美東時間11月19日,美聯(lián)儲公布了10月28日至29日聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會議紀(jì)要。紀(jì)要顯示,決策者對12月是否繼續(xù)降息存在較大分歧。
FOMC在10月會議上以10比2的投票結(jié)果通過了降息25個基點(diǎn)的決定,將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.75%-4.00%。金融市場此前普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在12月會議上繼續(xù)降息25個基點(diǎn),但美聯(lián)儲主席鮑威爾在10月會議后的新聞發(fā)布會上表示,12月降息并非板上釘釘。自10月底以來,多位美聯(lián)儲官員對繼續(xù)降息表達(dá)了謹(jǐn)慎態(tài)度,交易員認(rèn)為12月降息的概率已不足三分之一。
10月會議紀(jì)要寫道,幾位與會者認(rèn)為,如果未來兩次會議之間的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)大致如他們預(yù)期,12月進(jìn)一步下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間可能是合適的。但許多與會者表示,在他們的經(jīng)濟(jì)展望下,今年余下時間維持目標(biāo)區(qū)間不變更為恰當(dāng)。在美聯(lián)儲的措辭體系中,“許多”比“幾位”人數(shù)更多,意味著對12月降息的傾向較弱。不過,“與會者”并不等同于“投票委員”。會議共有19位與會者,但只有12位擁有投票權(quán),因此無法確定投票成員對12月行動的最終立場。
達(dá)拉斯聯(lián)儲主席洛根在10月會議后公開表達(dá)了反對降息的立場,但她今年沒有貨幣政策投票權(quán)。紀(jì)要同時指出,大多數(shù)與會者認(rèn)為未來還會進(jìn)一步降息,但不一定是在12月。在美聯(lián)儲官員們看來,目前美國勞動力市場放緩,而且通脹幾乎沒有顯示出可持續(xù)回落至2%目標(biāo)的跡象,這令他們感到擔(dān)憂。紀(jì)要寫道,許多與會者支持本次會議下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間,一些人也支持這一決定,但同樣可以接受維持利率不變,另有幾位反對降息。爭論的核心在于當(dāng)前貨幣政策到底有多“緊縮”。部分官員認(rèn)為,即使降息25個基點(diǎn),政策對經(jīng)濟(jì)增長的抑制依然過強(qiáng);而另一些人則認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)活動的韌性表明政策并不緊縮。