繼前一日突破4100美元后，現(xiàn)貨黃金價格再次下跌。11月21日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格一度下跌1%，跌破4030美元/盎司。截至發(fā)稿時，黃金期現(xiàn)貨價格有所回升，倫敦現(xiàn)貨黃金報4062.65美元/盎司，跌0.34%；COMEX黃金跌0.37%，報4044.9美元/盎司。

國內(nèi)市場同樣受到影響。截至11月21日收盤，上海黃金交易所Au99.99報收924.44元，較前一交易日下跌5.51元，跌幅為0.59%。金飾價格也出現(xiàn)小幅下調(diào)。周生生足金飾品價格為1295元/克，較前一日下跌12元；老廟黃金足金飾品價格為1298元/克，較前一日下跌4元；周大福足金飾品境內(nèi)價格為1305元/克，與前一日持平；六福珠寶足金飾品價格為1303元/克，與前一日持平；老鳳祥足金飾品報1298元/克，較前一日下跌4元/克。

消息面上，當(dāng)?shù)貢r間11月20日，美國勞工部報告顯示，美國非農(nóng)業(yè)部門今年9月失業(yè)率為4.4%，創(chuàng)4年來新高；9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了11.9萬人，遠(yuǎn)超預(yù)估的5萬人。道明證券分析師Oscar Munoz認(rèn)為這份報告對各方都有利，鷹派和鴿派都能回到各自的陣營。

GoldSilver Central董事總經(jīng)理Brian Lan表示，金價目前正在盤整，美元走強(qiáng)背后是對美聯(lián)儲是否會繼續(xù)降息的大量猜測。他認(rèn)為市場不確定，特別是臨近12月底時，許多交易員將對頭寸進(jìn)行獲利了結(jié)，這解釋了從上周末到本周所看到的情況。

中泰證券研報指出，在多極化格局深化、去全球化進(jìn)程加速的背景下，對安全資產(chǎn)的需求將持續(xù)存在。美國債務(wù)高企、美股估值處于歷史高位等因素，都可能成為影響全球金融市場穩(wěn)定的潛在風(fēng)險。新興市場國家持續(xù)工業(yè)化帶來的財富積累及對黃金的傳統(tǒng)偏好，將為金價提供堅實支撐。盡管短期內(nèi)金價可能面臨調(diào)整壓力，但中長期來看，黃金仍具備顯著的配置價值。

瑞銀將2026年年中黃金目標(biāo)價從之前的每盎司4200美元上調(diào)至4500美元，原因包括美聯(lián)儲降息預(yù)期、地緣政治風(fēng)險持續(xù)存在、財政擔(dān)憂以及各國央行和ETF投資者的強(qiáng)勁需求。該行預(yù)計，受美聯(lián)儲預(yù)期降息、實際收益率下降、地緣政治不確定性持續(xù)存在以及美國國內(nèi)政策環(huán)境變化的影響，2026年黃金需求將進(jìn)一步上升。瑞銀還將黃金的上行目標(biāo)調(diào)高200美元至每盎司4900美元，因政治和金融風(fēng)險可能飆升，但仍維持下行目標(biāo)在每盎司3700美元。

南華期貨貴金屬分析師夏瑩瑩提醒投資者，盡管從中長期維度看，央行購金以及投資需求增長（貨幣寬松前景、階段性避險交易、對AI防御式配置需求等）仍將助推貴金屬價格重心繼續(xù)上抬，但短期看宏觀上12月降息前景不明，近期震蕩調(diào)整或?qū)⒀永m(xù)，波動區(qū)間可能進(jìn)一步縮窄，建議關(guān)注60日均線回踩情況，但回調(diào)仍視為逢低布多機(jī)會。