摩爾線程中一簽繳5.7萬元高價新股引關(guān)注(2)

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2025-11-24 14:39:12 第一財經(jīng)

從應(yīng)用場景來看，摩爾線程主要從事GPU及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和銷售，面向AI、云與數(shù)據(jù)中心、高性能渲染和視頻加速場景，業(yè)務(wù)與AI強相關(guān)。寒武紀并非GPU廠商，但專門設(shè)計AI芯片，也與AI強相關(guān)。芯片類型與摩爾線程較接近的是海光信息和景嘉微，它們的產(chǎn)品都與GPU有關(guān)。海光信息的DCU以GPGPU架構(gòu)為基礎(chǔ)，用于AI和大數(shù)據(jù)處理等領(lǐng)域，但其主要業(yè)務(wù)還包括CPU。景嘉微的GPU產(chǎn)品主要用于圖形渲染、云游戲和云計算等領(lǐng)域，去年該公司研發(fā)了相關(guān)產(chǎn)品填補AI訓(xùn)練和推理方面的空白。

隨著AI計算需求的增長，AI芯片整體需求也在提高。摩爾線程預(yù)計最早可在于2027年實現(xiàn)合并報表盈利。國內(nèi)AI芯片廠商在市場上有頗高關(guān)注度。今年8月底，寒武紀盤中股價曾達到1462元/股，一度超過貴州茅臺，成為A股股價最高的個股。

然而，國內(nèi)芯片廠商仍面臨激烈競爭。摩爾線程在對問詢函的回復(fù)中表示，在國內(nèi)AI芯片市場中，GPU的市場份額低于全球市場，在全球市場上，英偉達處于壟斷地位。另一家正在沖刺IPO的AI芯片廠商沐曦也在招股書中提到，AI芯片基本形成由英偉達和AMD組成的“一超一強”寡頭壟斷格局，英偉達全球市場份額超80%。今年國內(nèi)市場本土品牌AI芯片市場滲透率呈上升趨勢，但尚未形成較明朗的競爭格局。

除了摩爾線程，沐曦也尚未實現(xiàn)盈利。摩爾線程第三季度虧損4.53億元，虧損同比擴大近1.8億元。已上市的AI芯片廠商中，一些最新季度的部分財務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑。例如，寒武紀第三季度營收環(huán)比下降2.4%，凈利潤環(huán)比下降17%。海光信息第三季度凈利潤雖然錄得增長，但與第二季度相比，環(huán)比增速從37.49%下滑至9.26%，同比增速由23.14%放緩至13.04%。海光信息解釋稱，研發(fā)投入的資本化與費用化處理以及產(chǎn)生的效益存在滯后性，短期內(nèi)對凈利潤構(gòu)成壓力。

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(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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