13萬(wàn)億美金巨頭，正醞釀一場(chǎng)金融革命(11)

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2025-11-24 15:29:37 鳳凰網(wǎng)

對(duì)于資產(chǎn)持有者來(lái)說(shuō)，可以給大額資產(chǎn)提升流動(dòng)性，拓寬融資路徑，并且因?yàn)榱鲃?dòng)性的提升，可以帶來(lái)更多的估值溢價(jià)。另外傳統(tǒng)金融交易涉及多方中介，結(jié)算流程繁瑣且耗時(shí)久，常需數(shù)日才能完成，還會(huì)產(chǎn)生高額中介和結(jié)算費(fèi)用。代幣化可以降低交易成本。

由此來(lái)看，代幣化具有重塑金融體系的潛力，通過(guò)提升效率、降低門檻、增強(qiáng)透明度、可編程性等，為金融行業(yè)帶來(lái)創(chuàng)新機(jī)遇。

貝萊德作為在這一領(lǐng)域走的最遠(yuǎn)的巨頭，有望在這一進(jìn)程中獲得更多的客戶，既為傳統(tǒng)客戶提供新興的加密資產(chǎn)交易，又把很多幣圈的客戶導(dǎo)入傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，提升金融資產(chǎn)保有量與交易量，這將讓貝萊德“資管一哥”的地位更加穩(wěn)固。

貝萊德是資管行業(yè)，在代幣化過(guò)程中收益最顯著。因?yàn)榇鷰呕菍⒑芏噘Y產(chǎn)都以代幣方式證券化了，提供了新產(chǎn)品，解鎖了流動(dòng)性，擴(kuò)大了潛在客戶基數(shù)，帶來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)與管理費(fèi)收入，還伴隨著成本下降與運(yùn)營(yíng)效率提升。

而金融其他領(lǐng)域可能會(huì)受到代幣化沖擊，傳統(tǒng)金融格局可能面臨巨變。

試想如果越來(lái)越多人將銀行存款轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定幣、代幣，銀行原本穩(wěn)定且低成本的零售存款會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃?dòng)性高、成本高的同業(yè)存款。這會(huì)迫使銀行收縮長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)，利潤(rùn)空間被大幅壓縮。中間業(yè)務(wù)上，托管、清算、過(guò)戶、結(jié)算等傳統(tǒng)費(fèi)用會(huì)顯著下降或被替代，導(dǎo)致這些收入來(lái)源被壓縮。未來(lái)企業(yè)資金或能脫離SWIFT等傳統(tǒng)清算渠道，銀行在跨境結(jié)算等領(lǐng)域的核心地位會(huì)受沖擊。

非銀機(jī)構(gòu)方面，傳統(tǒng)交易所、券商等也會(huì)承壓。若企業(yè)可直接在數(shù)字世界發(fā)行代幣化證券融資，就沒(méi)必要選擇成本高的傳統(tǒng)交易所與券商，傳統(tǒng)資本市場(chǎng)將面臨巨大挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融體系可能遭遇集體性脫媒。

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