專家：“AI泡沫論”有望平息 AI龍頭股價創(chuàng)新高

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2025-11-26 10:07:00 道哥道金融

專家：“AI泡沫論”有望平息 AI龍頭股價創(chuàng)新高。谷歌市值再創(chuàng)歷史新高，AI行業(yè)的泡沫爭論有望逐步平息。下一步需重點關(guān)注英偉達(dá)的股價表現(xiàn)。

24日美股交易中，以谷歌為代表的AI龍頭大幅反彈，谷歌股價漲幅超6%，在前期交易日上漲3%的基礎(chǔ)上，兩日累計漲幅達(dá)10%。股價上漲后，谷歌市值創(chuàng)下歷史新高，接近4萬億美元；盤后交易中谷歌股價再漲2%，若計入該漲幅，其市值已突破4萬億美元。當(dāng)前英偉達(dá)市值為4.4萬億美元，谷歌與英偉達(dá)的市值差距已大幅縮小。昨夜英偉達(dá)在美股同樣呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，收盤漲幅達(dá)2%。

整體來看，以英偉達(dá)、谷歌為代表的AI龍頭企業(yè)均實現(xiàn)大幅上漲，特斯拉股價漲幅亦超6%，盤后交易中繼續(xù)走高。這些跡象表明，此前市場圍繞AI行業(yè)的泡沫爭論，有望隨著主力資金持續(xù)加倉、龍頭企業(yè)股價創(chuàng)新高的態(tài)勢逐步平息。不過，AI泡沫爭論能否徹底退出市場主流聲音，仍需關(guān)注英偉達(dá)的股價能否企穩(wěn)反彈，甚至再創(chuàng)新高。

11月以來，全球AI行業(yè)密集出現(xiàn)重磅動態(tài)。11月20日前后，英偉達(dá)發(fā)布超預(yù)期三季報，營收、利潤及未來季度、明年業(yè)績展望均大幅超越市場預(yù)期。但受美聯(lián)儲降息預(yù)期生變影響，當(dāng)日英偉達(dá)股價高開3%、一度漲至5%，最終卻收跌3%；美股在上周四也出現(xiàn)大幅調(diào)整，核心原因便是美聯(lián)儲貨幣政策走向撲朔迷離，這一因素間接加劇了市場對AI泡沫的討論。當(dāng)時市場因股價調(diào)整引發(fā)對“AI泡沫破裂”的擔(dān)憂，實則核心導(dǎo)火索是美聯(lián)儲降息預(yù)期的逆轉(zhuǎn)——市場對12月降息的概率預(yù)期從“鐵板釘釘”降至25%，這種貨幣政策轉(zhuǎn)向超出華爾街預(yù)期。

值得注意的是，在英偉達(dá)發(fā)布強(qiáng)勁財報后，谷歌隨即推出全球領(lǐng)先的Gemini 3.0大模型，這一動態(tài)印證了AI大模型仍有巨大迭代空間：盡管Gemini 3.0尚未達(dá)到谷歌理想中的技術(shù)高度，但與當(dāng)前國內(nèi)外主流大模型（如國內(nèi)文心一言等）相比，仍具備顯著優(yōu)勢，進(jìn)一步打開了AI大模型的迭代想象空間。

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