華爾街大佬們普遍認為，今年推動金價屢創(chuàng)新高的火爆勢頭可能會持續(xù)到2026年。他們預(yù)計，金價將延續(xù)創(chuàng)紀錄的漲勢，到2026年將再漲約20%。今年迄今，金價已累計上漲約57%，這是幾十年來最好的行情之一。這種上漲是由一系列看漲力量推動的，比如央行增加購買、通脹居高不下以及投資者對美國經(jīng)濟實力和關(guān)稅的擔憂。

截至發(fā)稿時，倫敦現(xiàn)貨黃金價格報4146.86美元/盎司。

美國銀行預(yù)測，金價明年將升至每盎司5000美元，這意味著將較當前水平上漲約20%。該行在最近的一份報告中表示，推動金價上漲的潛在看漲因素預(yù)計將在明年持續(xù)存在，包括美國赤字支出不斷增長和特朗普總統(tǒng)的“非正統(tǒng)宏觀政策”等利好因素。美銀指出，只有在基本驅(qū)動因素發(fā)生變化時，金價才會停止上漲。目前許多因素仍然存在，因此看到了對黃金的支撐。盡管金價近期出現(xiàn)了調(diào)整，但從長期來看，這種貴金屬仍“投資不足”。

高盛全球大宗商品研究聯(lián)席主管Daan Struyven認為，到明年年底，金價可能觸及每盎司4900美元，意味著金價將較當前水平上漲18%。這主要是因為今年支撐金價上漲的兩個因素預(yù)計將持續(xù)下去。首先是央行加大購金力度。2022年俄烏沖突爆發(fā)后，俄羅斯外匯儲備被凍結(jié)，這令各國央行感到恐慌。他們需要將投資多元化，增持黃金，因為黃金是唯一真正安全的資產(chǎn)，尤其是在存放于國內(nèi)金庫中時。其次是各國央行降息。Struyven表示，美聯(lián)儲預(yù)計將在明年降息約75個基點，此舉有望刺激對黃金等無收益資產(chǎn)的投資。他還補充說，世界其他地區(qū)的央行也將支持這一趨勢，預(yù)計它們明年也將放松貨幣政策。降息將加劇市場對通脹的預(yù)期，投資者可能會大量買入黃金以對沖法定貨幣貶值的風險。Struyven還提到，私人投資者也將提振黃金，并指出了“貶值交易”等趨勢。貶值交易指的是，在美元和其他法定貨幣貶值的情況下，以美元計價的資產(chǎn)將貶值。

德意志銀行的數(shù)據(jù)顯示，2026年金價可能漲至每盎司4950美元，這意味著金價將上漲19.4%。該行的基本預(yù)測是，今年年底金價將在每盎司4450美元左右。德意志銀行研究分析師Michael Hsueh在最近的一份報告中寫道，盡管黃金最近出現(xiàn)了回調(diào)，但投資者的流動看起來似乎已經(jīng)企穩(wěn)，而且這種貴金屬已經(jīng)發(fā)出了一些技術(shù)信號，表明頭寸調(diào)整已經(jīng)完成。他補充稱，央行和ETF投資者的需求看起來也可能保持強勁。不過，如果股市面臨更深程度的回調(diào)，如果美聯(lián)儲明年降息的幅度小于預(yù)期，或者地緣政治沖突開始緩和，黃金就會面臨下行風險。

匯豐的預(yù)測較為保守，但仍樂觀。該行表示，預(yù)計2026年金價將在每盎司3600美元至4400美元之間。匯豐證券首席貴金屬分析師James Steel在一份客戶報告中寫道，地緣政治格局發(fā)生巨變的可能性，再加上以關(guān)稅、地緣政治風險、金融市場動蕩以及對美聯(lián)儲獨立性和貨幣政策的質(zhì)疑為形式的更致命的民族主義，看起來可能會持續(xù)下去。他推測，金價漲勢可能在明年下半年開始放緩，原因包括黃金供應(yīng)增加、實物需求可能減少以及央行在4000美元關(guān)口后放緩購買等因素。