華爾街大佬們普遍認(rèn)為，推動(dòng)今年金價(jià)屢創(chuàng)新高的勢頭可能會(huì)持續(xù)到2026年。他們預(yù)計(jì)，金價(jià)將延續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄的漲勢，在未來幾年內(nèi)再漲約20%。

今年至今，金價(jià)已累計(jì)上漲約57%，是幾十年來表現(xiàn)最好的一年之一。這種上漲是由一系列因素推動(dòng)的，如央行增加購買、通脹居高不下，以及投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和關(guān)稅問題的擔(dān)憂。截至發(fā)稿時(shí)，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格為每盎司4146.86美元。

美國銀行預(yù)測，金價(jià)明年將升至每盎司5,000美元，這意味著較當(dāng)前水平上漲約20%。該行在報(bào)告中表示，推動(dòng)金價(jià)上漲的因素包括美國赤字支出不斷增長和特朗普總統(tǒng)的“非正統(tǒng)宏觀政策”。美銀指出，只有在基本驅(qū)動(dòng)因素發(fā)生變化時(shí)，金價(jià)才會(huì)停止上漲。目前這些因素仍然存在，因此對(duì)黃金形成支撐。盡管金價(jià)近期有所調(diào)整，但從長期來看，這種貴金屬仍處于投資不足狀態(tài)。

高盛全球大宗商品研究聯(lián)席主管Daan Struyven預(yù)計(jì)，到明年年底，金價(jià)可能達(dá)到每盎司4,900美元，這意味著較當(dāng)前水平上漲18%。他認(rèn)為，今年支撐金價(jià)上漲的兩個(gè)主要因素將持續(xù)下去。首先是央行加大購金力度，尤其是在俄烏沖突后，各國央行需要多元化投資，增持黃金作為唯一真正安全的資產(chǎn)。其次是各國央行降息，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在明年降息約75個(gè)基點(diǎn)，這將刺激對(duì)黃金等無收益資產(chǎn)的投資。此外，世界其他地區(qū)的央行也可能放松貨幣政策，加劇市場對(duì)通脹的預(yù)期，促使投資者大量買入黃金以對(duì)沖法定貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。私人投資者也將提振黃金，因?yàn)辄S金市場規(guī)模相對(duì)較小，黃金ETF市場規(guī)模約為美國國債市場的七十分之一。

德意志銀行的數(shù)據(jù)表明，2026年金價(jià)可能漲至每盎司4,950美元，意味著上漲19.4%。該行的基本預(yù)測是，今年年底金價(jià)將在每盎司4,450美元左右。德意志銀行的研究分析師Michael Hsueh表示，盡管黃金最近出現(xiàn)回調(diào)，但投資者流動(dòng)似乎已經(jīng)企穩(wěn)，并且黃金已經(jīng)發(fā)出一些技術(shù)信號(hào)，表明頭寸調(diào)整已經(jīng)完成。他補(bǔ)充稱，央行和ETF投資者的需求看起來也可能保持強(qiáng)勁。然而，如果股市面臨更深程度的回調(diào)，或者美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度小于預(yù)期，或地緣政治沖突開始緩和，黃金將面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

匯豐的預(yù)測較為保守，但仍持樂觀態(tài)度。該行預(yù)計(jì)2026年金價(jià)將在每盎司3,600美元至4,400美元之間。匯豐證券首席貴金屬分析師James Steel指出，地緣政治格局的變化、關(guān)稅、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、金融市場動(dòng)蕩以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性和貨幣政策的質(zhì)疑等因素將持續(xù)影響金價(jià)。他推測，金價(jià)漲勢可能在明年下半年開始放緩，原因包括黃金供應(yīng)增加、實(shí)物需求減少以及央行在4,000美元關(guān)口后的購買放緩。