11月最后一周各類資產(chǎn)“強勁反彈” 萬物反彈行情顯現(xiàn)(2)

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2025-11-30 13:38:20 華爾街見聞

11月最后一周各類資產(chǎn)“強勁反彈” 萬物反彈行情顯現(xiàn)

此前，對人工智能估值的擔(dān)憂一度引發(fā)市場波動，但谷歌母公司Alphabet發(fā)布最新AI模型和TPU芯片的消息，幫助市場恢復(fù)了對大型科技公司創(chuàng)新周期的信心。本月，英偉達是科技七巨頭指數(shù)中跌幅最大的股票，當(dāng)月跌幅高達13%左右，而谷歌則表現(xiàn)強勁。

早在本輪反彈之前，已有分析師預(yù)見到美聯(lián)儲可能被迫轉(zhuǎn)向。美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett指出，流動性收緊對多個資產(chǎn)類別造成沖擊，釋放出與2018年12月市場狀況相似的信號，或?qū)⑵仁姑缆?lián)儲轉(zhuǎn)向?qū)捤伞artnett認(rèn)為，加密貨幣市場是感知央行政策轉(zhuǎn)向的“金絲雀”，其對流動性嗅覺最為敏銳。他預(yù)測，在央行“救市”信號完全落地前，比特幣等資產(chǎn)就已啟動飆升。近期加密貨幣市場從低位反彈的走勢似乎印證了他的觀點。

從更深層次看，市場得以迅速反彈的根本原因在于充裕的流動性環(huán)境。據(jù)彭博社宏觀策略師Simon White分析，盡管美股11月上旬出現(xiàn)回調(diào)，但在美國財政部和美聯(lián)儲提供的“雙重看跌期權(quán)”支撐下，熊市難以形成。所謂的“財政看跌期權(quán)”，即財政部通過特定的發(fā)債策略向市場注入流動性，正在對抗美聯(lián)儲的量化緊縮。與此同時，一個衡量全球流動性的關(guān)鍵指標(biāo)——“剩余流動性”目前處于正值。歷史數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)該指標(biāo)處于高位并上升時，股市的下跌空間將被有效封鎖。因此，當(dāng)前充裕的流動性為風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)筑了一道“安全網(wǎng)”。雖然這并不意味著市場將立即開啟一輪“奔騰的牛市”，但它表明市場不太可能演變成一頭“兇猛的熊”。對于投資者而言，這意味著雖然短期顛簸難免，但發(fā)生系統(tǒng)性崩盤的概率極低。

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(責(zé)任編輯：zx0001)

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