片仔癀的股價這兩年經(jīng)歷了堪稱“斷崖式”的下滑,但即便如此,仍有人選擇死守不動。12月9日,在片仔癀2025年第一次臨時股東大會現(xiàn)場,知名投資人林園再次公開表態(tài),自己依舊“一股不賣”。當(dāng)被問及是否還堅持持有時,他反問一句:“我賣它干什么?”在他看來,片仔癀屬于難得的好標(biāo)的,“這是好東西,找不到替代品?!彼€透露,自己和母親都是片仔癀的長期消費者,“放眼全球,也很難找到類似的標(biāo)的。”
然而,資本市場的冷暖并不會因大佬的喜愛而改變。片仔癀最新披露的三季報表現(xiàn)相當(dāng)糟糕。2025年前三季度公司實現(xiàn)營收74.42億元,同比下滑11.93%;歸母凈利潤21.29億元,同比減少20.74%。這是近十年來片仔癀首次出現(xiàn)前三季度營收與利潤雙降。
進(jìn)入三季度,壓力更為明顯:當(dāng)季營收僅20.64億元,同比暴跌26.28%;凈利潤6.87億元,同比下降28.82%。與此同時,庫存規(guī)模也快速攀升,三季度末存貨達(dá)到61.6億元,比年初多出24.02%。在行業(yè)需求放緩、價格體系動搖等背景下,這樣的庫存數(shù)據(jù)無疑加重了投資者的擔(dān)憂。
這些變化被股價毫不留情地放大。2021年,片仔癀的市值一度突破2900億元,成為A股“白馬藥企”中的明星??扇缃窆饩按蟛幌嗤?,截至2025年12月9日收盤,股價僅剩167.53元/股,較2021年末的高點累計跌去超過60%。最新市值約1011億元,兩年多時間蒸發(fā)了足足1889億元。
曾經(jīng)一粒難求、單粒售價一度被炒到1600元的片仔癀,如今價格回落至幾百元,而市場情緒也從狂熱走向理性。行業(yè)結(jié)構(gòu)變化、價格泡沫破裂、業(yè)績承壓等因素疊加,使這家公司從資本市場的寵兒變成了如今的“深跌樣本”。
盡管如此,林園這類堅定持有者依然相信片仔癀的長期價值。只是眼下擺在投資者面前的現(xiàn)實,是業(yè)績下滑、庫存上升、股價承壓等一系列亟待解決的問題。片仔癀能否重新找回增長動力,重塑外界信心,仍需要時間給出答案。
片仔癀曾被民間股神林園多次力薦,一度締造了“千元一粒仍難求”的市場奇觀。然而,在2025年三季報出爐后,其持續(xù)十年的高速增長神話宣告終結(jié)
2025-10-22 15:16:40千億市值蒸發(fā)