12月12日，lululemon發(fā)布了2025財年第三季度財報。第三季度全球凈營收同比增長7%至25.7億美元，其中國際業(yè)務凈營收同比增33%。凈利潤為3.07億美元，同比下滑約12.8%。

在中國大陸市場，第三季度營收同比增超四成，同店銷售額增超兩成，預計全年凈營收的增速將達到或優(yōu)于此前給出的20%至25%指引高區(qū)間（不含2024財年第53周）。管理層在財報電話會議中提到，中國大陸業(yè)務依然保持強勁態(tài)勢，對業(yè)績感到非常滿意，外套品類表現(xiàn)尤為亮眼，在各線級城市均保持良好的增長態(tài)勢。

公司首席執(zhí)行官及董事會成員Calvin McDonald計劃于明年1月31日卸任，為確保平穩(wěn)過渡，他將在2026年3月31日前擔任公司高級顧問。受此消息影響，當?shù)貢r間12月12日，lululemon股價收盤上漲9.6%。值得注意的是，lululemon股價年內(nèi)最大跌幅一度超52%，目前仍下跌46.40%，市值蒸發(fā)約197億美元。

lululemon創(chuàng)始人Chip Wilson曾公開批評lululemon董事會和CEO Calvin McDonald，認為問題根源在于財務與運營導向的管理層取代產(chǎn)品創(chuàng)新驅(qū)動者，導致品牌失去靈魂。Wilson的核心指控包括：董事會由短期業(yè)績導向的財務管理者主導，缺乏對長期戰(zhàn)略的堅持；“GAP化”趨勢使創(chuàng)意讓位于商人思維，管理層追隨算法復制暢銷款，扼殺創(chuàng)新；頂尖人才流失引發(fā)多米諾骨牌效應，機構(gòu)知識外流至競爭對手，內(nèi)部創(chuàng)新能力空心化；文化侵蝕嚴重，高管推卸責任、頻繁更換CEO且未能培養(yǎng)接班人，提名委員會難以吸引優(yōu)秀董事加入；品牌“酷感”喪失，拒絕產(chǎn)品驅(qū)動型領導人，轉(zhuǎn)而選擇擅長“華爾街語言”的財務型CEO，導致無法激發(fā)創(chuàng)意團隊。

對于這些指責，Calvin McDonald回應稱，早在被公開批評之前，他就已經(jīng)開始著手解決問題。比如就美國市場銷售額下滑的問題，采取推出新產(chǎn)品和縮短生產(chǎn)周期的措施。而對于因為拓展至新的非運動品類，被批“淪為Gap”，Calvin McDonald認為lululemon專注于跑步、瑜伽、網(wǎng)球和高爾夫等運動品類的同時，也可以視機會有選擇地拓展到生活方式和休閑品類。

二人在目標客群定位上也存在明顯差異。Chip Wilson希望公司回歸為“超級女孩”設計產(chǎn)品，而Calvin McDonald則希望他的團隊專注于“正念運動者”：目標明確、積極進取，擅長混搭運動裝與生活休閑裝。

盡管存在爭議，Calvin McDonald在任期間的業(yè)績?nèi)跃吡咙c。自2018年以來，Calvin McDonald使lululemon年營收增長3倍，并預期本財年營收達110億美元；將lululemon全球業(yè)務范圍擴大至30多個地區(qū)，并將中國大陸業(yè)務發(fā)展成其第二大市場；擴大lululemon產(chǎn)品組合，將產(chǎn)品拓展至運動和生活方式品類，發(fā)展男裝業(yè)務和線上渠道，并正式進軍網(wǎng)球和高爾夫等新興高需求運動領域。