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烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基在接受采訪時(shí)透露，在圍繞美方“和平計(jì)劃”的談判中，美國(guó)及部分歐洲國(guó)家不支持將烏克蘭加入北約作為其安全保障的核心內(nèi)容。澤連斯基表示，盡管加入北約是烏方的核心訴求和切實(shí)有效的安全保障，但未獲得美歐的支持。目前各方正為烏克蘭構(gòu)建替代性的雙邊安全保障體系。澤連斯基明確表示，接受這種雙邊安全保障而非直接加入北約是烏方作出的妥協(xié)，目的是建立有效機(jī)制，阻止俄羅斯未來(lái)再次發(fā)動(dòng)沖突。

美國(guó)總統(tǒng)特使威特科夫發(fā)布了美烏在德國(guó)柏林舉行會(huì)談的紀(jì)要。雙方代表就“和平計(jì)劃”、經(jīng)濟(jì)議程等議題進(jìn)行了深入討論，并取得了重大進(jìn)展。雙方將于15日上午再次會(huì)面。此次會(huì)談的核心議題仍然是領(lǐng)土、安全保障以及歐盟凍結(jié)的俄羅斯央行資產(chǎn)問題。

美國(guó)宣布解除對(duì)白俄羅斯鉀肥的制裁。這一制裁嚴(yán)重影響了白俄羅斯的經(jīng)濟(jì)支柱和外匯主要來(lái)源。此后，白俄羅斯通過調(diào)整出口路線等方式應(yīng)對(duì)美國(guó)制裁。據(jù)報(bào)道，在與盧卡申科會(huì)晤后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的白俄羅斯事務(wù)特使約翰·科爾公布了美方解除鉀肥制裁的決定。科爾透露，雙方主要討論了雙邊關(guān)系“正?；钡膯栴}，為期兩天的會(huì)談富有成效。

TS Lombard首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Blitz撰文稱，美聯(lián)儲(chǔ)即將迎來(lái)巨大變化。隨著美國(guó)財(cái)政部與美聯(lián)儲(chǔ)界限日益模糊，兩大機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)際上正在走向“合并”。財(cái)政部長(zhǎng)貝森特在這一新架構(gòu)中扮演關(guān)鍵角色，成為實(shí)質(zhì)上的“影子聯(lián)儲(chǔ)主席”。Blitz表示，美聯(lián)儲(chǔ)最新的政策信號(hào)表明，其正在重啟資產(chǎn)負(fù)債表購(gòu)買操作，這不僅意味著美聯(lián)儲(chǔ)將平抑市場(chǎng)波動(dòng)，更標(biāo)志著市場(chǎng)向政府發(fā)出的“支出超載”信號(hào)將失效。未來(lái)的政策協(xié)調(diào)將更加緊密，貝森特將擁有巨大的話語(yǔ)權(quán)。隨著Kevin Hassett等潛在繼任者可能進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)，一條通往白宮、經(jīng)由貝森特運(yùn)作的“直接匯報(bào)線”正在形成，這將使美國(guó)財(cái)政部能夠主導(dǎo)融資策略。隨著財(cái)政政策的刺激和貨幣政策的配合，通脹故事將在未來(lái)兩年內(nèi)重新占據(jù)主導(dǎo)地位，一場(chǎng)針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)及銀行業(yè)的“大顛覆”正在醞釀之中。

今年9—10月，黃金價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，不斷刷新歷史紀(jì)錄。10月下旬，黃金價(jià)格明顯回調(diào)，但短暫調(diào)整后維持震蕩上行態(tài)勢(shì)。上周，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月全球?qū)嵨稂S金ETF流入達(dá)52億美元，已連續(xù)6個(gè)月實(shí)現(xiàn)流入。金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰表示，12月美聯(lián)儲(chǔ)再度降息并將政策利率下調(diào)至3.50%~3.75%區(qū)間，使持有黃金的機(jī)會(huì)成本下降。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布購(gòu)買約400億美元的短期國(guó)庫(kù)券以緩解市場(chǎng)流動(dòng)性壓力，也對(duì)金價(jià)形成支撐。宏觀層面，避險(xiǎn)需求增長(zhǎng)、央行持續(xù)購(gòu)金等因素進(jìn)一步強(qiáng)化了黃金市場(chǎng)“高波動(dòng)率、價(jià)格中樞上移”的格局。

美國(guó)勞工部將于12月16日發(fā)布美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。此前美國(guó)的“小非農(nóng)”就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況有所惡化，但初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)反映了企業(yè)“不招聘，不裁員”的現(xiàn)狀。預(yù)計(jì)11月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大體和“小非農(nóng)”就業(yè)數(shù)據(jù)所反映的情況類似?？紤]到美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)于上周降息，預(yù)計(jì)本次非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)黃金價(jià)格的影響有限，市場(chǎng)已經(jīng)消化了這方面的利多。

展望后市，曹有明認(rèn)為，中長(zhǎng)期來(lái)看，黃金價(jià)格有望維持強(qiáng)勢(shì)。一方面，驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格上漲的長(zhǎng)期性因素如全球央行去美元化、地緣沖突頻發(fā)等影響還在持續(xù)。全球央行購(gòu)金行動(dòng)還在持續(xù)，且市場(chǎng)普遍預(yù)期美元指數(shù)將進(jìn)一步走弱。另一方面，隨著黃金價(jià)格上漲，全球投資者對(duì)黃金的關(guān)注程度上升，資金不斷增配黃金。即使黃金已經(jīng)在4000美元/盎司的高位附近停留了相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，但市場(chǎng)并沒有出現(xiàn)明顯的恐慌性拋售，也沒有出現(xiàn)“牛市”末期常見的逼空行情，說明市場(chǎng)看空情緒不高。吳梓杰表示，在降息周期已確認(rèn)、市場(chǎng)流動(dòng)性寬松的背景下，黃金的中期“定價(jià)錨”更偏向?qū)嶋H利率下行與避險(xiǎn)需求抬升。從邊際變化看，若后續(xù)數(shù)據(jù)使市場(chǎng)重新接受“降息放緩甚至?xí)和！保敲唇饍r(jià)就容易出現(xiàn)深度回調(diào)。整體來(lái)看，明年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策有望繼續(xù)保持寬松，且央行購(gòu)金行為將繼續(xù)，黃金中長(zhǎng)期仍有較好的上漲前景。