俄羅斯央行已出售儲(chǔ)備黃金。

有知名投資者“撤退”，俄羅斯央行已出售儲(chǔ)備黃金，熱鬧的黃金市場(chǎng)，也有人宣布離場(chǎng)。

11月下旬，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝在一場(chǎng)活動(dòng)中稱：“我在金價(jià)4500美元/盎司時(shí)賣了。”同場(chǎng)活動(dòng)上，上海半夏投資管理中心創(chuàng)始合伙人李蓓也稱：“就個(gè)人而言，此前我也持有部分黃金作為資產(chǎn)組合一部分，但最近已賣掉?！?/p>

李蓓稱，黃金并非只漲不跌。1980年前后到2000年前后，黃金經(jīng)歷了20年長(zhǎng)期熊市，原因是有兩輪央行大規(guī)模出售黃金的浪潮。所以，央行對(duì)黃金的買賣是解釋長(zhǎng)期金價(jià)的主要變量。

俄羅斯央行已出售儲(chǔ)備黃金！熱鬧的黃金市場(chǎng)也有人宣布離場(chǎng)

“一旦市場(chǎng)確認(rèn)人民幣企穩(wěn)，事實(shí)上它已初步企穩(wěn)，且對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心逐步恢復(fù)，便會(huì)注意到一個(gè)明顯落差：人民幣在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的份額遠(yuǎn)低于中國(guó)的貿(mào)易體量，而在儲(chǔ)備資產(chǎn)中的占比更低。因此，國(guó)際上很可能逐步增加人民幣儲(chǔ)備，以部分替代黃金和美元儲(chǔ)備。這意味著，類似于上一輪黃金熊市初期的情形可能重演?！崩钶矸Q，“俄羅斯央行最近出售黃金是一個(gè)重要提醒和信號(hào)。”

不過(guò)，針對(duì)明年的黃金價(jià)格走勢(shì)，國(guó)際專業(yè)機(jī)構(gòu)仍整體看好。

摩根士丹利表示，鑒于市場(chǎng)預(yù)期降息將持續(xù)、美元指數(shù)有望再度走弱，黃金或?qū)⒊掷m(xù)獲得宏觀面支撐，預(yù)計(jì)到2026年第四季度金價(jià)將達(dá)到4800美元/盎司。

摩根大通則更樂(lè)觀，金屬團(tuán)隊(duì)上調(diào)了長(zhǎng)期預(yù)測(cè)目標(biāo)，2026年底金價(jià)上看5055美元，其核心邏輯建立在對(duì)未來(lái)需求持續(xù)強(qiáng)勁的預(yù)判之上。根據(jù)預(yù)測(cè)，到2026年，投資者需求（包括ETF、期貨、金條和金幣）與央行購(gòu)買的總和將達(dá)到平均每季度566噸。

高盛則在12月上旬發(fā)布的2026年展望報(bào)告中指出：“我們的基準(zhǔn)情景預(yù)測(cè)金價(jià)到2026年12月將上漲14%，達(dá)到每盎司4900美元，且存在上行風(fēng)險(xiǎn)。”各國(guó)央行對(duì)黃金的需求將在2026年持續(xù)，每月平均購(gòu)金量將達(dá)到70噸。

目前，央行是否會(huì)持續(xù)購(gòu)金，或者市場(chǎng)是否有持續(xù)的購(gòu)金需求，成為不同機(jī)構(gòu)與個(gè)人對(duì)黃金價(jià)格后續(xù)漲勢(shì)看法的一大分歧點(diǎn)。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，近期已有央行出售儲(chǔ)備黃金。日前，俄羅斯中央銀行確認(rèn)，已開始出售儲(chǔ)備的實(shí)物黃金，以彌補(bǔ)國(guó)家預(yù)算所需資金。雖然俄央行未透露銷售實(shí)物黃金的時(shí)間或規(guī)模，但今年前9個(gè)月俄央行至少已經(jīng)賣出3.11噸黃金。

根據(jù)IMF（國(guó)際貨幣基金組織）數(shù)據(jù)，俄羅斯現(xiàn)持有超過(guò)2300噸黃金，是全球第五大黃金儲(chǔ)備國(guó)。

除此之外，截至今年第三季度，烏茲別克斯坦央行賣出了21.15噸，是賣出黃金最多的央行，新加坡央行則賣出了15.83噸黃金。這些信號(hào)同樣值得投資者關(guān)注。