金價這么高還能追漲嗎各國央行持續(xù)購金支撐(2)

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2025-12-26 18:05:56 百家號

高盛分析認(rèn)為，央行在金價高波動時期依然堅挺的購買行為表明其決策并非高度價格敏感，而是出于對沖地緣政治和金融風(fēng)險的長期戰(zhàn)略考量。英國市場分析全球負(fù)責(zé)人蓋伊·沃爾夫也指出，今年黃金作為相對安全的資產(chǎn)比美元更受青睞。他認(rèn)為，各國央行將外匯儲備轉(zhuǎn)向黃金的趨勢可能持續(xù)10年至20年，并在中長期支撐金價。

各國央行購買黃金的方式也日益多元。過去提到央行持有黃金，往往聯(lián)想到實體金條，但近年來通過以實體黃金為擔(dān)保的黃金ETF或利用期貨、掉期等衍生性金融商品進(jìn)行配置的案例明顯增加。美國資產(chǎn)管理公司景順每年都會針對各國央行進(jìn)行調(diào)查，該公司調(diào)查員格林羅認(rèn)為，實際央行的黃金購買規(guī)?？赡芨哂谑澜琰S金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)。

當(dāng)然，央行不僅買黃金，也賣黃金。截至10月31日，共有5個國家的央行減持黃金。新加坡賣出最多，達(dá)到了16噸；烏茲別克斯坦央行則排名第二，售出12噸。另外3個正在賣黃金的是德國、印度尼西亞和俄羅斯。分析認(rèn)為這只是央行的短期調(diào)整行為，不影響其長期的儲金模式。俄羅斯中央銀行表示，該行已開始出售大約3噸左右儲備的實物黃金，以彌補國家預(yù)算所需資金。

世界黃金協(xié)會表示，過去三年來，地緣政治和經(jīng)濟不確定性加劇的背景下，黃金儲備增速明顯加快，而且完全沒有慢下來的趨勢。多家投行的預(yù)測報告認(rèn)為，2026年黃金將會延續(xù)2025年的上漲勢頭，并不斷刷新歷史紀(jì)錄。高盛預(yù)計到2026年12月，黃金價格將上漲14%，升至4900美元/盎司。摩根大通更加樂觀，預(yù)測到2026年底，黃金價格將沖上5000美元大關(guān)?；ㄆ煦y行則持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為金價在2026年將經(jīng)歷一個“緩慢回落”的過程，并指出如果地緣政治、財政和周期性擔(dān)憂顯著緩解，金價可能在2026年底或2027年跌回3000美元的水平。

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