今年的ESG越來越冷了嗎理性回歸與實質(zhì)進展

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2025-12-29 08:51:36 虎嗅

今年的ESG越來越冷了嗎理性回歸與實質(zhì)進展！近年來，ESG（環(huán)境、社會和治理）經(jīng)歷了從被資本追捧到回歸商業(yè)本位的深刻轉(zhuǎn)變。全球經(jīng)濟波動加劇，市場對短期盈利能力的關(guān)注升溫，ESG投資回報受到更嚴苛審視；監(jiān)管框架尚在完善，“漂綠”爭議頻發(fā)，動搖了部分投資者的信心。地緣政治與能源安全議題交織，ESG推行路徑需在現(xiàn)實約束與理想目標之間重新權(quán)衡。

這股寒意并非意味著行業(yè)的衰退，而是標志著ESG終于擺脫了早期的“概念炒作期”，歷經(jīng)泡沫破裂的陣痛，步入強調(diào)實質(zhì)與標準的“深水區(qū)”。熱度或許稍減，但方向更加清晰——一個更理性、更注重可衡量成效與長期價值的ESG階段正在展開。

站在2025年年底，我們與兩位評委聊了聊ESG當下的現(xiàn)狀及發(fā)展。施涵認為，ESG的核心內(nèi)涵已發(fā)生根本性變化，體現(xiàn)在理論與實踐雙重維度上。理論上，ESG從以往常被誤讀的規(guī)范性道德義務轉(zhuǎn)向“非財務風險的財務化”，成為衡量企業(yè)反脆弱性和長期生存能力的關(guān)鍵指標。實踐中，ESG從品牌部門的公關(guān)修辭升級為董事會與CFO辦公室的核心管理工具，成為供應鏈準入的硬性門檻、影響融資成本的關(guān)鍵變量，以及高管薪酬的核心績效指標。

呂建中指出，ESG發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動力分內(nèi)外兩方面。外部因素之一是政策法規(guī)推動及信息披露要求強化，國內(nèi)上市公司披露量提升至47.5%。許多企業(yè)采取“以披帶改”的策略，通過披露找出差距、實施改善，推動ESG治理。外部因素之二是供應鏈上客戶端對供應端的傳導，供應商須滿足客戶的綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展要求才能保持在供應商名錄中。內(nèi)部因素則來自企業(yè)增長與發(fā)展的訴求，企業(yè)在推動ESG過程中找到了創(chuàng)新機會，增強了韌性和差異化競爭力。

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