低軌衛(wèi)星通信已成為全球大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的新焦點(diǎn)，與2023年的AI投資熱潮類(lèi)似，商業(yè)航天正成為新一輪科技競(jìng)賽的核心戰(zhàn)場(chǎng)。商業(yè)航天匯聚了技術(shù)突破、政策扶持和資本涌入的三重動(dòng)力，其核心在于扎根本土、貫通全球的先進(jìn)制造供應(yīng)鏈。

我國(guó)低軌衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)聚焦自主可控的全球通信覆蓋，為無(wú)人駕駛、通信安全、低空經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域提供基礎(chǔ)設(shè)施支撐。政策層面，“十五五”規(guī)劃明確大力發(fā)展商業(yè)航天，工信部2025年8月發(fā)布的指導(dǎo)意見(jiàn)提出，到2030年實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星通信用戶超千萬(wàn)，手機(jī)直連衛(wèi)星等新業(yè)態(tài)規(guī)模應(yīng)用，為行業(yè)發(fā)展提供頂層設(shè)計(jì)保障。產(chǎn)業(yè)層面，中國(guó)星網(wǎng)GW星座、垣信衛(wèi)星千帆星座等巨型星座加速推進(jìn)，形成明確的規(guī)模化建設(shè)需求。

A股低軌通信板塊的投資邏輯已從政策炒作轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)基本面支撐。進(jìn)入SpaceX星鏈供應(yīng)鏈并承接國(guó)內(nèi)低軌星座建設(shè)需求的企業(yè)，或?qū){借雙重市場(chǎng)紅利實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高確定性增長(zhǎng)，成為板塊核心配置方向。

低軌衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)逐漸從技術(shù)驗(yàn)證階段邁入規(guī)?；M網(wǎng)落地階段，2026年將成為國(guó)內(nèi)低軌星座建設(shè)的關(guān)鍵一年。無(wú)論是SpaceX的Starlink V3.0還是中國(guó)星網(wǎng)的GW-A1，都將在2026年進(jìn)入密集發(fā)射與批量生產(chǎn)周期，對(duì)上游供應(yīng)鏈產(chǎn)生真實(shí)、持續(xù)且可測(cè)算的采購(gòu)需求。由于衛(wèi)星制造周期長(zhǎng)（通常6-12個(gè)月），供應(yīng)鏈企業(yè)在2026年上半年獲得的訂單，將在當(dāng)年下半年至2027年明確體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中，提供清晰的業(yè)績(jī)指引。

中信建投研報(bào)預(yù)測(cè)，2026年起我國(guó)將正式進(jìn)入衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)高頻組網(wǎng)階段，行業(yè)整體規(guī)模增速有望快速提升。具體規(guī)劃顯示，中國(guó)星網(wǎng)GW星座總計(jì)計(jì)劃發(fā)射12992顆衛(wèi)星，其中GW-A59子星座6080顆分布在600km以下的極低軌道，GW-A2子星座6912顆分布在1145km的近地軌道。千帆星座則計(jì)劃2026年年中實(shí)現(xiàn)324顆在軌衛(wèi)星，年底增至648顆，2030年后沖刺1.5萬(wàn)顆衛(wèi)星的全球組網(wǎng)目標(biāo)。