今日A股人形機(jī)器人板塊午后再度發(fā)力拉升，成為科技賽道的核心亮點(diǎn)，呈現(xiàn)出“龍頭領(lǐng)漲、梯隊(duì)協(xié)同”的活躍格局。板塊內(nèi)核心標(biāo)的表現(xiàn)亮眼，步科股份憑借在核心零部件領(lǐng)域的布局優(yōu)勢，午后漲停；萬向錢潮也直線封死漲停，強(qiáng)勢點(diǎn)燃板塊情緒；昊志機(jī)電、鳴志電器、方正電機(jī)等細(xì)分領(lǐng)域標(biāo)的紛紛跟漲。從交易情況來看，資金進(jìn)場跡象明確，反映出市場對人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)規(guī)模化商用前景的高度認(rèn)可。

國產(chǎn)廠商量產(chǎn)突破，千臺(tái)級交付成為產(chǎn)業(yè)化的重要標(biāo)志。12月8日，智元宣布第5000臺(tái)通用具身機(jī)器人量產(chǎn)下線并交付，從1000臺(tái)到5000臺(tái)的跨越標(biāo)志著人形機(jī)器人應(yīng)用場景從初步打開進(jìn)入可復(fù)制階段。此前，智元全尺寸人形機(jī)器人“遠(yuǎn)征A2”完成蘇州至上海的長距離步行測試，成功應(yīng)對多種復(fù)雜路況，驗(yàn)證了產(chǎn)品在真實(shí)環(huán)境中的適應(yīng)性與可靠性。

當(dāng)前人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)已抵達(dá)三重“蛻變”臨界點(diǎn)：供應(yīng)鏈不斷完善，量產(chǎn)能級持續(xù)提升；出貨量穩(wěn)步擴(kuò)大，商業(yè)應(yīng)用多點(diǎn)開花；真實(shí)世界驗(yàn)證反哺技術(shù)迭代升級。截至2025年末，國內(nèi)已有100多家人形機(jī)器人整機(jī)廠商，形成涵蓋零部件、數(shù)據(jù)采集標(biāo)注等環(huán)節(jié)的完整產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

2025年全球人形機(jī)器人市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)165億元，中國市場規(guī)模約82.39億元，占全球份額近50%。核心零部件國產(chǎn)化率超70%，產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望達(dá)到379億元以上。全球人形機(jī)器人出貨量預(yù)計(jì)達(dá)1.19萬臺(tái)，工業(yè)應(yīng)用場景占比超50%，成為核心需求領(lǐng)域。

華龍證券發(fā)布研報(bào)維持機(jī)械設(shè)備行業(yè)“推薦”評級，將人形機(jī)器人列為核心成長賽道，指出行業(yè)情緒冰點(diǎn)已過，底部特征明顯，海內(nèi)外量產(chǎn)臨界點(diǎn)已至。研報(bào)明確投資邏輯圍繞“確定性”與“新技術(shù)”雙線布局，核心部件環(huán)節(jié)的國產(chǎn)配套企業(yè)有望充分受益。

作為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的核心支撐，核心零部件直接受益于量產(chǎn)推進(jìn)與國產(chǎn)化替代紅利。人形機(jī)器人成本結(jié)構(gòu)中上游零部件占比超70%，其中無框力矩電機(jī)、減速器等核心部件需求旺盛。相關(guān)AI算法企業(yè)、控制器廠商將受益于技術(shù)迭代需求，同時(shí)在工業(yè)機(jī)器人控制器領(lǐng)域的技術(shù)積累有望向人形機(jī)器人領(lǐng)域延伸。

工業(yè)場景率先實(shí)現(xiàn)規(guī)?；涞兀瑤?dòng)相關(guān)集成與服務(wù)需求增長。2025年人形機(jī)器人在工業(yè)制造領(lǐng)域滲透率約25%，汽車、3C電子成為核心應(yīng)用場景。布局工業(yè)機(jī)器人集成服務(wù)的企業(yè)，有望憑借場景經(jīng)驗(yàn)率先承接人形機(jī)器人工業(yè)應(yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同增長。

本文提及的行業(yè)信息與企業(yè)動(dòng)態(tài)僅作梳理，不構(gòu)成任何投資建議；企業(yè)經(jīng)營及市場波動(dòng)存在不確定性，請注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。