金價飆漲中的世界經(jīng)濟趨勢觀察避險情緒升溫

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2025-12-31 16:49:39 新華網(wǎng)

2025年，黃金經(jīng)歷了歷史性牛市，國際金價年內(nèi)漲幅一度超過70%。這一暴漲既有此前數(shù)年價格上行的蓄勢而發(fā)，也有當(dāng)前世界經(jīng)濟多重困境的催化。在國際秩序深度重構(gòu)背景下，全球發(fā)展信心的顯著變化、世界經(jīng)濟前景的潛在風(fēng)險以及歷史周期的微妙鏡像，都映照在黃金“狂飆”中。

2025年黃金價格飆升，出現(xiàn)自1979年石油危機以來最大漲幅，期貨黃金和現(xiàn)貨黃金在年末均一度逼近每盎司4600美元，迎來數(shù)十年來最大牛市。本輪金價從2019年下半年逐步開啟上行通道，當(dāng)年漲幅約為18%；2020年至2023年間，國際金價多次突破2000美元，在此期間正是新冠疫情全球蔓延、世界經(jīng)濟遭受沖擊、地緣政治局勢緊張、美聯(lián)儲實行量化寬松之際。從年度漲幅來看，2020年和2024年國際金價漲幅均超過25%。進入2025年，金價一騎絕塵，3月突破3000美元，10月突破4000美元，并于年末再創(chuàng)新高，逼近4600美元。

在黃金行情帶動下，其他貴金屬價格也水漲船高，國際白銀期價一度突破每盎司80美元，年內(nèi)上漲約150%。鉑金期貨價格飆升至歷史新高，首次突破每盎司2300美元大關(guān)。此外，銅價年內(nèi)持續(xù)上漲，累計漲幅接近40%，站穩(wěn)歷史高位。參照歷史軌跡，2025年金價飆漲，顯示出全球避險情緒濃重，經(jīng)濟信心不足。但從多家國際機構(gòu)預(yù)測來看，2025年和2026年全球經(jīng)濟增速并未顯著放緩。分析認為，當(dāng)前世界經(jīng)濟重大風(fēng)險主要來源于美國挑起關(guān)稅戰(zhàn)造成的全球貿(mào)易局勢緊張以及地緣沖突等因素。

黃金成為近年表現(xiàn)亮眼的投資品類，不僅反映出全球避險需求的上升，同時也顯示美元信用的下降趨勢。無論是各國官方還是民間投資，都將黃金視作對沖風(fēng)險的重要選擇。避險功能是黃金的重要價值，風(fēng)險始終是推升金價的關(guān)鍵因素。本輪黃金牛市從2019年至2020年抬頭，主要原因在于疫情暴發(fā)、世界經(jīng)濟面臨衰退風(fēng)險；2022年，俄烏沖突加劇地緣政治風(fēng)險、美西方凍結(jié)俄外匯儲備引發(fā)美國信用風(fēng)險；2025年，美國發(fā)動大規(guī)模關(guān)稅戰(zhàn)，加劇全球貿(mào)易和供應(yīng)鏈風(fēng)險；美國政府“停擺”、歐洲經(jīng)濟不振、日本經(jīng)濟面臨政策困境以及持續(xù)的地緣沖突等因素疊加，共同推動了市場對黃金的避險需求。

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