2025年,工業(yè)和信息化部等七部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于推動腦機接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》,首次系統(tǒng)性地為腦機接口產(chǎn)業(yè)規(guī)劃了發(fā)展路徑、重點任務(wù)和保障措施。政策的加持點燃了資本市場的熱情。在投融資層面,IT桔子數(shù)據(jù)顯示,截至2025年11月,年內(nèi)腦機接口領(lǐng)域已發(fā)生投融資事件16起,金額接近10億元,遠超2024年全年2億元的融資額。其中,上海階梯醫(yī)療完成的3.5億元人民幣B輪融資創(chuàng)下了2025年國內(nèi)植入式腦機接口領(lǐng)域單筆融資最高紀錄。
隨著腦機接口企業(yè)開始步入臨床,對資本的需求也更為迫切,新一輪融資大戰(zhàn)也一觸即發(fā)。不過在投資人看來,目前頭部腦機接口企業(yè)的估值已經(jīng)處于“投不進”的水平。上海某國資背景投資公司醫(yī)療行業(yè)負責(zé)人表示,腦機接口領(lǐng)域第一梯隊的頭部公司估值普遍太高,而第二梯隊的技術(shù)價值又不足以吸引投資人。目前國內(nèi)頭部腦機接口公司中,估值最高的已經(jīng)達到十幾億美元,其他第一梯隊的企業(yè)估值也普遍在20億元人民幣上下。相比美國市場的估值,國內(nèi)腦機接口公司的規(guī)模相去甚遠。Neuralink目前的估值已高達120億美元,而國內(nèi)類似技術(shù)路線的腦機接口公司的平均估值約3億美元,相差數(shù)十倍。
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025年中國腦機接口產(chǎn)業(yè)藍皮書》,醫(yī)療健康是腦機接口的主要應(yīng)用領(lǐng)域,占據(jù)腦機接口下游應(yīng)用市場規(guī)模的56%。該報告預(yù)計,全球腦機接口在嚴肅醫(yī)療領(lǐng)域的潛在市場空間至多將達850億美元,而在消費醫(yī)療(如健康監(jiān)測、增強認知)領(lǐng)域的潛在規(guī)模至多達600億美元。運動功能重建是當前腦機接口技術(shù)最明確、最迫切的臨床價值所在,也是醫(yī)工結(jié)合最為緊密的領(lǐng)域。此外,脊髓損傷、慢性意識障礙(植物人)、難治性癲癇、重度抑郁癥等也是重點研究方向。