2026年A股首個交易日市場情緒飽滿開啟新局

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2026-01-05 09:07:00 百家號

2026年A股首個交易日市場情緒飽滿開啟新局！1月5日，A股迎來2026年首個交易日。2025年最后一個交易日，滬指收報3968.84點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)11連陽。從年線來看，上證指數(shù)2025年上漲18.41%，為2020年以來的近6年最佳年度表現(xiàn)；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指年線分別上漲29.87%和49.57%。

2025年末的11連陽為2026年開局積攢了飽滿的市場情緒，過去一年市場出現(xiàn)的諸多積極變化，如AI的創(chuàng)新突破、“反內(nèi)卷”政策不斷推進(jìn)，以及企業(yè)盈利的改善，都為2026年中國股市的進(jìn)一步上漲奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。展望2026年，看多中國資產(chǎn)，特別是看多中國的科技資產(chǎn)正成為內(nèi)外資機(jī)構(gòu)的一致共識。

中信證券在報告中總結(jié)，2025年市場既賺到了預(yù)期差帶來的“估值的錢”，也掙到了“業(yè)績的錢”。估值預(yù)期差來自對中國自主科技能力的重估，而超預(yù)期的業(yè)績來自復(fù)雜貿(mào)易環(huán)境下外需的韌性以及AI推理需求爆發(fā)。展望2026年，雖然2025年末滬指走出11連陽，但市場整體的“躁動”仍然非?？酥?。大部分前期兌現(xiàn)收益的資金目前還在等待入場時機(jī)，這也意味著在沒有重大超預(yù)期風(fēng)險的情況下，市場難有明顯的調(diào)整。站在開年時點(diǎn)，人心思漲的環(huán)境下市場震蕩向上的概率更高。

中期維度下，中信證券建議投資者以“賺業(yè)績的錢而不期待估值的錢”的思維布局。A股公司正陸續(xù)從本國敞口的本土化企業(yè)轉(zhuǎn)型為全球敞口的跨國公司，中國資本市場也正從新興市場逐步轉(zhuǎn)型為成熟市場?！笆逦濉逼陂g，中國企業(yè)在全球價值鏈分配中的位置有望進(jìn)一步抬升，把份額優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為定價權(quán)，這是A股行情持續(xù)走強(qiáng)的基礎(chǔ)。

中金公司策略團(tuán)隊將2026年A股定義為“乘勢篤行”。國際貨幣秩序重構(gòu)邏輯進(jìn)一步強(qiáng)化，AI革命進(jìn)入應(yīng)用關(guān)鍵期，我國創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)迎來業(yè)績兌現(xiàn)，上述趨勢將繼續(xù)支持中國資產(chǎn)表現(xiàn)。與此同時，經(jīng)歷一定估值修復(fù)后，2026年A股基本面重要性將繼續(xù)提升，全球資金和國內(nèi)居民資金動向也是不可忽視的因素。

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