回顧過(guò)去一年的投資，林岳很慶幸自己重倉(cāng)了黃金。從去年初開(kāi)始，他陸續(xù)購(gòu)買了包括實(shí)物黃金在內(nèi)的各種黃金投資近50萬(wàn)元。隨著黃金價(jià)格暴漲，林岳獲得了十幾萬(wàn)的收益，他表示：“慶幸自己堅(jiān)定看好了黃金的漲勢(shì)?！?/p>

不僅是黃金，2025年堪稱貴金屬“史詩(shī)級(jí)一年”，國(guó)際金銀均創(chuàng)1979年以來(lái)最大年度漲幅。新年伊始，投資黃金白銀是否是好的選擇？又有什么需要注意的方面？

1月2日，貴金屬集體迎來(lái)開(kāi)門紅。Wind數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金一度漲近2%，突破4400美元/盎司，收盤(pán)報(bào)4332.505美元/盎司，漲0.33%?，F(xiàn)貨白銀日內(nèi)漲幅一度擴(kuò)大至4.17%，觸及74美元/盎司，收盤(pán)報(bào)72.824美元/盎司，漲1.74%。此外，現(xiàn)貨鉑金、現(xiàn)貨鈀金紛紛走高，分別漲超3%與1.5%。

鄭欣看著白銀與黃金的價(jià)格越漲越高，也在年底買進(jìn)了白銀基金與黃金的積存金，雖然賺得不多，但也有了一些盈利?！捌鋵?shí)很早就買進(jìn)了一些‘紙黃金’，很后悔沒(méi)有堅(jiān)定地長(zhǎng)期持有。價(jià)格漲了一些就拋掉了，‘拿不住’導(dǎo)致只能賺一點(diǎn)零花錢?！编嵭勒f(shuō)，不過(guò)相比于投資股市，黃金白銀等貴金屬投資已經(jīng)顯得穩(wěn)健許多。

2025年，現(xiàn)貨黃金全年累漲超64%，現(xiàn)貨白銀全年累漲超147%。不僅如此，現(xiàn)貨鉑金2025年累漲逾126%，現(xiàn)貨鈀金2025年累漲約76%。有網(wǎng)友在社交平臺(tái)曬出自己過(guò)去一年的收益，可謂收獲滿滿?！敖衲昕奎S金賺了快70萬(wàn)，遺憾沒(méi)重倉(cāng)白銀?！庇芯W(wǎng)友“小太陽(yáng)”曬出自己的投資收益。在一個(gè)平臺(tái)上，他就購(gòu)買了超過(guò)120萬(wàn)的黃金，收益超過(guò)30萬(wàn)。

中國(guó)外匯投資研究院研究總監(jiān)李鋼表示，黃金在去年繼續(xù)表現(xiàn)出較強(qiáng)的避險(xiǎn)屬性，特別是在全球經(jīng)濟(jì)受制于關(guān)稅惡化預(yù)期和地緣政治緊張疊加的背景下。美國(guó)和其他主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策松中有穩(wěn)，通脹壓力雖已明顯降溫，但高位頑固性仍存，這推動(dòng)了投資者對(duì)黃金的需求。在2025年末，黃金價(jià)格逐漸穩(wěn)定在高位，成為市場(chǎng)的不確定性中避風(fēng)港。

李鋼認(rèn)為，白銀的表現(xiàn)則受到更多因素影響，尤其是工業(yè)需求方面。由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不平衡性加劇，尤其是在重要消費(fèi)國(guó)的制造業(yè)活動(dòng)放緩，白銀價(jià)格的上升幅度在上半年明顯弱于黃金。盡管白銀仍然受益于部分避險(xiǎn)需求，第四季度價(jià)格呈現(xiàn)追漲姿態(tài)，上漲節(jié)奏一度顯著強(qiáng)于黃金?！暗足y價(jià)格更依賴于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因此波動(dòng)較大，年末暴跌態(tài)勢(shì)凸顯極端投機(jī)屬性?！崩钿撜J(rèn)為。

展望2026年，黃金和白銀的走勢(shì)可能將繼續(xù)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、貨幣政策以及市場(chǎng)情緒等因素的影響。黃金仍然是一個(gè)穩(wěn)健的投資選擇，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩風(fēng)險(xiǎn)仍存的背景下。中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英預(yù)計(jì)，2026年在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)與美元降息形成的中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性利好支撐下，現(xiàn)貨黃金價(jià)格中樞有望上移至每盎司5000美元左右。若2026年地緣政治局勢(shì)進(jìn)一步惡化，或美聯(lián)儲(chǔ)加快降息節(jié)奏，現(xiàn)貨黃金價(jià)格不排除上探到每盎司6000美元的可能。

東吳期貨表示，從長(zhǎng)期基本面來(lái)看，全球科技產(chǎn)業(yè)與綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃為白銀需求提供了堅(jiān)實(shí)支撐，前景依然看漲，但當(dāng)前的超額上漲態(tài)勢(shì)也意味著，白銀仍然存在大幅回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。后市需警惕盤(pán)面快速大幅回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

李鋼認(rèn)為，盡管白銀在一些市場(chǎng)中具有避險(xiǎn)屬性，但它的價(jià)格波動(dòng)會(huì)更多受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或衰退的影響。如果中美日歐為主導(dǎo)的全球經(jīng)濟(jì)在2026年能穩(wěn)態(tài)回升，白銀有可能會(huì)出現(xiàn)一定的慣性漲勢(shì)，但其表現(xiàn)仍然較為不確定。

對(duì)于投資者而言，目前來(lái)看，盡管全球經(jīng)濟(jì)存在一定的放緩壓力，但長(zhǎng)期的通脹擔(dān)憂可能會(huì)繼續(xù)推動(dòng)黃金價(jià)格的上升。因此，投資者可以把黃金作為對(duì)沖通脹的一種手段，特別是在面對(duì)不確定的全球政治局勢(shì)時(shí)，黃金依然是一個(gè)可靠的避險(xiǎn)工具。但是，白銀的投資要謹(jǐn)慎，特別是要關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)的工業(yè)需求。如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性回暖，白銀可能會(huì)面臨較大的價(jià)格波動(dòng)，因此建議投資者保持對(duì)白銀市場(chǎng)的靈活應(yīng)對(duì)。

2026年，全球經(jīng)濟(jì)可能繼續(xù)受到通脹壓力、利率水平和政治因素的影響。因此，了解這些宏觀因素對(duì)于把握貴金屬走勢(shì)至關(guān)重要。由于黃金和白銀的價(jià)格波動(dòng)性較大，李鋼建議，投資者進(jìn)行適度的風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置，避免將所有資金集中在貴金屬上。合理的資產(chǎn)配置能夠幫助減少市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。