2026年1月5日，A股新年首個(gè)交易日，三大指數(shù)集體高開高走，滬指重新站上4000點(diǎn)大關(guān)，市場喜迎開門紅。值得注意的是，滬指從2025年12月17日至2026年1月5日實(shí)現(xiàn)日線12連陽，創(chuàng)33年來最長連陽紀(jì)錄。當(dāng)天收盤時(shí)，滬深兩市成交額超過2.5萬億元，較上一交易日大幅放量超過5000億元。

A股迎來“開門紅”，市場呈現(xiàn)普漲格局，是多重積極因素累積后的情緒釋放。南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認(rèn)為，“開門紅”的背后有三重推力：有利的流動(dòng)性環(huán)境、“人心思漲”的強(qiáng)烈預(yù)期和清晰的領(lǐng)漲主線。他表示，人民幣匯率走強(qiáng)加上國內(nèi)降準(zhǔn)降息，部分投資者有了對(duì)資產(chǎn)重新配置的需求；港股在A股閉市期間上漲，A股的部分股票存在被低估的情況，市場情緒集中爆發(fā)，投資者信心增強(qiáng)，推動(dòng)了增量資金入市；部分公司出現(xiàn)盈利好轉(zhuǎn)的現(xiàn)象，大家預(yù)期著美好的前景，這種市場情緒的集中釋放、流動(dòng)性的寬裕以及清晰的領(lǐng)漲主線帶來了A股開門紅。

對(duì)于滬指創(chuàng)出33年最長連陽紀(jì)錄，田利輝解讀說，這是一種巧合，因?yàn)檫@12天市場相對(duì)沒有太多大的消息發(fā)生。量化資金的涌入也推動(dòng)了發(fā)展。“12連陽”說明中國經(jīng)濟(jì)有韌性，部分優(yōu)質(zhì)上市公司展現(xiàn)了強(qiáng)大的盈利能力，這是股市的正常走法。希望這種走勢不是炒作，而是有邏輯地慢慢上行，開啟中國慢牛格局。

A股市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，有兩個(gè)特點(diǎn)：大型金融保險(xiǎn)板塊呈現(xiàn)明顯爆發(fā)；海外市場的因素對(duì)A股形成再次共振和帶動(dòng)，特別是海外腦機(jī)接口概念大漲之后，1月5日A股也形成了30多只個(gè)股漲停的情況。當(dāng)天，A股市場個(gè)股表現(xiàn)驚艷，上漲股票數(shù)量超過4100只，超過120只股票漲停。人腦工程概念股集體爆發(fā)，博拓生物、道氏技術(shù)、三博腦科、偉思醫(yī)療等多只股票實(shí)現(xiàn)20%漲停，成為市場焦點(diǎn)。

人腦工程概念股迎來集體爆發(fā)的原因在于馬斯克日前在社交媒體上表示，他的腦機(jī)接口公司將在2026年開始對(duì)腦機(jī)接口設(shè)備進(jìn)行“大規(guī)模生產(chǎn)”。申睿分析，正是海外市場的共振和連帶作用，使得2026年首個(gè)交易日的A股市場上，人腦工程概念股爆發(fā)。

從其他行業(yè)板塊來看，主要呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，保險(xiǎn)、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、船舶制造、半導(dǎo)體、貴金屬、游戲、電子化學(xué)品、生物制品板塊漲幅居前。申睿指出，海洋經(jīng)濟(jì)等板塊也呈現(xiàn)出明顯走強(qiáng)態(tài)勢，科技類特別是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)明顯拉升，下游的AI應(yīng)用也有顯著表現(xiàn)。下跌方向主要是前期的概念。

商業(yè)航天概念在連續(xù)走強(qiáng)之后，目前呈現(xiàn)出部分震蕩和分化結(jié)構(gòu)。申睿認(rèn)為，短期連續(xù)上漲的商業(yè)航天板塊反復(fù)活躍已成為市場中的標(biāo)桿，但一些品種出現(xiàn)了高位分化和承壓。腦機(jī)接口能否形成接力棒和拉升非常關(guān)鍵，需要加以關(guān)注。

展望2026年，田利輝認(rèn)為，A股市場的核心特征將從2025年以估值修復(fù)為主的“急而促”行情，切換到以盈利驅(qū)動(dòng)為主的“緩而慢”新階段。2026年A股市場要轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動(dòng)，需要市場和投資者不斷驗(yàn)證上市公司的盈利，企業(yè)盈利的增長需要時(shí)間來反映，因此，2026年A股市場會(huì)出現(xiàn)相對(duì)“緩而慢”的上漲行情。

A股走勢強(qiáng)勁，短期內(nèi)除了關(guān)注上證指數(shù)外，還要看創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否突破3330點(diǎn)并進(jìn)一步加速。市場2026年的技術(shù)性開門紅預(yù)計(jì)在1月6日到1月7日仍然會(huì)有延續(xù)過程。同時(shí)要看市場能否延續(xù)放量，甚至看交易量是否能達(dá)到2.8萬億或3萬億元，要看4050甚至到4100的技術(shù)節(jié)點(diǎn)能否向上突破高點(diǎn)結(jié)構(gòu)。

綜合多家機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)來看，2026年的資本市場有望走出一條穩(wěn)健、可持續(xù)、以質(zhì)量為導(dǎo)向的慢牛之路。有的分析認(rèn)為，以人工智能、智能制造為核心的科技創(chuàng)新主線與以高分紅、高自由現(xiàn)金流為代表的股東回報(bào)主線有望成為兩大核心方向。還有的分析說，突發(fā)的地緣問題大概率是短期情緒沖擊，基于PMI數(shù)據(jù)改善、市場微觀流動(dòng)性仍充裕、政策面有積極信號(hào)，春季行情大概率繼續(xù)演繹。當(dāng)然，在擁抱長期趨勢的同時(shí)要管理好短期風(fēng)險(xiǎn)。