王青指出,近期央行在國(guó)際金價(jià)持續(xù)大幅上漲、屢創(chuàng)歷史新高過程中持續(xù)小幅增持黃金,釋放了優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備的信號(hào)。截至2025年11月末,在主要由外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備構(gòu)成的官方國(guó)際儲(chǔ)備中,我國(guó)黃金儲(chǔ)備的占比約為9.5%,明顯低于15%的全球平均水平。從優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)角度出發(fā),未來需要持續(xù)增持黃金儲(chǔ)備,適度減持美債。黃金是全球廣泛接受的最終支付手段,央行增持黃金能夠增強(qiáng)主權(quán)貨幣的信用,為穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化創(chuàng)造有利條件。從優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu),穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化,以及應(yīng)對(duì)當(dāng)前國(guó)際環(huán)境變化等角度出發(fā),未來央行增持黃金仍是大方向。
2025年,黃金走出了歷史性牛市,國(guó)際金價(jià)頻頻刷新歷史新高。盡管在年末出現(xiàn)回調(diào),但現(xiàn)貨黃金年漲幅仍超過64%,期貨黃金年漲幅超55%,均刷新歷史紀(jì)錄。2026年以來,隨著地緣沖突不斷,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫,黃金價(jià)格整體震蕩上揚(yáng)。截至發(fā)稿,黃金現(xiàn)貨、期貨報(bào)價(jià)仍在4460美元/盎司之上。
工銀瑞信基金認(rèn)為,近日美國(guó)突襲委內(nèi)瑞拉引發(fā)地緣政治動(dòng)蕩,疊加英法聯(lián)合空襲敘利亞、俄烏沖突延宕等,短期地緣政治不穩(wěn)定或?qū)⒗^續(xù)成為黃金需求和價(jià)格走勢(shì)的重要驅(qū)動(dòng)。中長(zhǎng)期來看,黃金作為對(duì)沖美元信用貶值最為直接的方向或?qū)⒊掷m(xù)受益。
福能期貨表示,中長(zhǎng)期來看,美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉采取軍事行動(dòng)將加劇全球地緣政治的分裂,更多國(guó)家會(huì)加速“去美元化”進(jìn)程,并大幅增持黃金儲(chǔ)備以降低對(duì)美元資產(chǎn)的依賴,進(jìn)而夯實(shí)黃金牛市基礎(chǔ)。