大額存單利率進(jìn)入“0字頭” 短期產(chǎn)品利率跌破1%(2)

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2026-01-09 11:48:07 時(shí)代財(cái)經(jīng)

回顧2025年，存款利率經(jīng)歷多輪下調(diào)，六大國(guó)有行到股份制銀行、中小銀行紛紛降息，長(zhǎng)期限定期存款利率普遍進(jìn)入“1字頭”。長(zhǎng)期限存款產(chǎn)品加速退場(chǎng)，大行五年期大額存單基本停售，多家民營(yíng)銀行直接下架五年期定存。這意味著當(dāng)年鎖定高息的儲(chǔ)戶到期后再難找到同等收益的存款產(chǎn)品。據(jù)華泰證券測(cè)算，2026年1年期以上定期存款到期規(guī)模達(dá)50萬(wàn)億元，集中于2年期、3年期存款，這部分存款到期量預(yù)計(jì)均在20萬(wàn)億以上，5年期大致在5-6萬(wàn)億。

面對(duì)到期存款，儲(chǔ)戶群體分化明顯。有進(jìn)取型投資者表示，定期存款已不是最優(yōu)解。也有投資者仍在猶豫，北京的上班族李明表示，他已經(jīng)有兩三年的時(shí)間沒(méi)有操作過(guò)手里的存款了，今年有兩筆大額存單到期，定期存款年化收益率只有1.6%左右，但他去年買(mǎi)的其他理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率也僅僅在1.7%左右。

廣州某家農(nóng)商行的客戶經(jīng)理表示，如果這筆錢(qián)是不打算用的、或是要長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄，客戶會(huì)考慮保險(xiǎn)的年金或者終身壽險(xiǎn)；有些客戶追求高收益不執(zhí)著于穩(wěn)定性，就會(huì)考慮理財(cái)或者基金；保守型客戶則仍會(huì)考慮國(guó)債或者定期存款。

華泰證券研報(bào)提到，到期存款主要流向償還存量房貸、通過(guò)理財(cái)、分紅險(xiǎn)、“固收+”等諸多途徑進(jìn)入股市、轉(zhuǎn)投理財(cái)、貨基等，帶動(dòng)理財(cái)?shù)葘?duì)債券的需求；或接受新的低利率環(huán)境，繼續(xù)續(xù)作存款。

在銀行端，部分銀行的攬儲(chǔ)策略已出現(xiàn)調(diào)整。有國(guó)有行人士表示，該行目前轉(zhuǎn)而推廣結(jié)構(gòu)性存款、低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性存款屬于存款+金融衍生品的組合，本金保本，收益浮動(dòng)，預(yù)期收益率可達(dá)到1%～2%。

市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，貨幣政策導(dǎo)向并未發(fā)生轉(zhuǎn)向，后續(xù)降準(zhǔn)降息仍有一定的空間。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，2026年一季度央行有可能實(shí)施新一輪降息降準(zhǔn)，不排除春節(jié)前靠前落地的可能。隨著貸款利率下行，商業(yè)銀行在負(fù)債成本管控方面仍存在壓力，未來(lái)存款的下行趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。大額存單利率進(jìn)入“0字頭” 短期產(chǎn)品利率跌破1%！

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