中國(guó)如何應(yīng)對(duì)全球礦產(chǎn)巨頭再組巨無霸(2)

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2026-01-12 09:27:46 今日頭條

這兩位性格迥異的“大佬”早在2024年就嘗試過“聯(lián)姻”，但最終因企業(yè)文化差異和估值分歧不歡而散。那么問題來了：是什么讓它們又重新走到了一起？

中國(guó)穩(wěn)煤價(jià)成“神助攻”

答案可能讓很多人意想不到——中國(guó)的煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定政策，竟然成了這段“姻緣”的催化劑。

嘉能可最近日子不太好過。作為全球最大的煤炭生產(chǎn)商之一，它原本指望煤炭業(yè)務(wù)能帶來穩(wěn)定收益，但事與愿違。2025年，嘉能可煤炭業(yè)務(wù)虧損約5億美元，這直接拖累了整個(gè)公司的業(yè)績(jī)。

為什么煤炭不賺錢了？一個(gè)重要原因就是中國(guó)這個(gè)全球最大煤炭消費(fèi)國(guó)實(shí)施了穩(wěn)價(jià)政策。中國(guó)的政策抑制了全球煤炭?jī)r(jià)格上漲空間，讓嘉能可的煤炭生意越來越難做。與此同時(shí)，能源金屬領(lǐng)域鈷價(jià)暴跌，更是雪上加霜。

相比之下，力拓卻過得相當(dāng)滋潤(rùn)。2025年第二季度，雖然鐵礦石價(jià)格同比下滑15%，但力拓依然展現(xiàn)出強(qiáng)勁的成本管控能力，皮爾巴拉鐵礦石單位現(xiàn)金成本控制在24.3美元/噸。說白了，就是“會(huì)過日子”。

一個(gè)陷入困境，一個(gè)手握重金——這樣的組合，想不產(chǎn)生“化學(xué)反應(yīng)”都難。

合并背后的礦業(yè)新棋局

這場(chǎng)合并如果成功，將徹底改變?nèi)虻V業(yè)格局。新公司不僅市值將超越目前的行業(yè)老大必和拓，更將在關(guān)鍵礦產(chǎn)資源領(lǐng)域形成強(qiáng)大話語權(quán)。

最引人注目的是銅資源的控制力。合并后，新公司的銅年產(chǎn)能將達(dá)120萬噸以上，占全球銅產(chǎn)量的10%。這意味著什么？銅是新能源汽車、光伏、儲(chǔ)能及人工智能數(shù)據(jù)中心的核心材料，誰掌握了銅資源，誰就在綠色能源革命中占據(jù)了主動(dòng)權(quán)。

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