近日，A股商業(yè)航天板塊受到資金熱捧，多家公司股價因短期漲幅過大觸發(fā)了交易所規(guī)定的“嚴重異常波動”情形。截至1月12日晚間，已有十家公司集中發(fā)布相關(guān)風險提示公告，多數(shù)屬于商業(yè)航天概念股。

歷史數(shù)據(jù)顯示，發(fā)布此類公告的公司股價后續(xù)往往承受較大回調(diào)壓力。業(yè)內(nèi)專家指出，大量資金短時間涌入容易導致價格偏離基本面，投資者需警惕純概念炒作風險。在監(jiān)管與基本面雙重約束下，相關(guān)公司紛紛回應，多數(shù)強調(diào)航天業(yè)務收入占比極小，提醒投資者注意非理性炒作可能帶來的快速回落風險。

1月12日晚間，多家公司集中發(fā)布風險提示公告，包括順灝股份、航天發(fā)展、西部材料、雷科防務、*ST鋮昌、再升科技、中國衛(wèi)通、航天環(huán)宇、邵陽液壓、藍色光標等。這些公司多數(shù)隸屬于近期熱度高漲的商業(yè)航天板塊?！皣乐禺惓２▌印痹诮灰滓?guī)則中被視為“異常波動”的升級版。以深交所交易規(guī)則為例，“嚴重異常波動”包括連續(xù)十個交易日內(nèi)多次出現(xiàn)同向異常波動情形，或日收盤價漲跌幅偏離值累計達到一定標準等。

在股票交易出現(xiàn)“嚴重異常波動”情形時，上市公司應當及時予以核查并采取相應措施。如果無應披露未披露的重大事項，也無法對異常波動原因作出合理解釋，交易所可根據(jù)市場情況加強異常交易監(jiān)控，并要求會員采取有效措施向客戶提示風險。上交所的交易規(guī)則與此類似。

歷史經(jīng)驗顯示，“嚴重異常波動”公告往往伴隨股價回調(diào)。例如，龍洲股份因觸發(fā)“嚴重異常波動”進行了風險提示后，隨后兩個交易日股價跌停。超捷股份和神劍股份發(fā)布“嚴重異常波動”公告后也分別錄得下跌。新年首份此類公告由航天動力在1月1日發(fā)布，其股價在復牌后表現(xiàn)疲軟，盤中最大跌幅超過9%。

部分個股被精準控制盤中漲幅，避開監(jiān)管“紅線”。例如，航天發(fā)展尾盤精準控制漲幅，繞過了監(jiān)管“紅線”，隨后迎來兩個漲停。通宇通訊同樣被控漲幅，實現(xiàn)大漲。這種操作使得市場對“控異動”尤為敏感。

前券商首席經(jīng)濟學家李大霄表示，商業(yè)航天板塊相對于整體金融板塊規(guī)模較小，過量資金涌入易導致價格偏離。是否觸發(fā)異動有明確規(guī)則，后續(xù)監(jiān)管力度需觀察監(jiān)管態(tài)度，最嚴厲時甚至可能涉及賬戶管控。他提醒投資者，在監(jiān)管保護之外，自身需做好風險控制。近期市場熱度吸引了不少新的增量資金，但行情短期靠資金與事件驅(qū)動，長期仍需業(yè)績支撐，純粹的概念炒作猶如“空中樓閣”。

面對“嚴重異常波動”，相關(guān)公司回應內(nèi)容各異。航天發(fā)展自2025年11月14日行情啟動以來累計漲幅達367%，公司說明稱主要業(yè)務為航天防務信息科技，下屬公司從事商業(yè)低軌衛(wèi)星運營及數(shù)據(jù)應用服務，營收占比較小。順灝股份投資了軌道辰光，持股比例19.3%，目前擬增資至28.68%。軌道辰光的主要業(yè)務是通過將算力衛(wèi)星發(fā)射至晨昏軌道，組建太空數(shù)據(jù)中心，提供算力服務。順灝股份表示，現(xiàn)有業(yè)務未與軌道辰光的業(yè)務產(chǎn)生協(xié)同效應，主營業(yè)務不會發(fā)生明顯變化。

雷科防務表示，公司的衛(wèi)星應用方向的遙感業(yè)務和微波元器件相關(guān)產(chǎn)品可應用于商業(yè)航天領(lǐng)域。西部材料表示，公司股價短期上漲幅度較大，存在非理性炒作及股價短期快速回落風險。再升科技回應稱，公司高效節(jié)能材料中用于航空航天領(lǐng)域的產(chǎn)品收入占比極低，對公司業(yè)績無重大影響。航天環(huán)宇預計2025年公司商業(yè)航天相關(guān)收入占比不足15%。