央行官宣：結(jié)構(gòu)性降息落地，精準滴灌實體經(jīng)濟

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2026-01-15 17:57:13 第一財經(jīng)

央行宣布結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具降息，繼2025年5月下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策利率0.25個百分點后，再次下調(diào)0.25個百分點。1月15日，央行副行長鄒瀾在國新辦新聞發(fā)布會上表示，根據(jù)當前經(jīng)濟金融形勢需要，人民銀行將推出兩方面政策措施。

一方面，下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，提高銀行重點領(lǐng)域信貸投放的積極性。具體而言，各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調(diào)到1.25%，其他期限檔次利率同步調(diào)整。招聯(lián)首席研究員董希淼表示，此次降息之后，支農(nóng)支小再貸款、科技創(chuàng)新與技術(shù)改造再貸款、碳減排支持工具等多數(shù)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具一年期利率從1.50%降至1.25%。這將直接降低銀行從央行獲取再貸款資金的成本，激勵銀行以更低的利率向小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型等重點領(lǐng)域發(fā)放貸款，降低實體經(jīng)濟綜合融資成本。結(jié)構(gòu)性政策工具降息更加精準“滴灌”支持實體經(jīng)濟，提高資金使用效率，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效，并傳遞出明確政策信號，顯示出國家對特定產(chǎn)業(yè)如科技、消費、養(yǎng)老的金融支持決心，有助于提振經(jīng)營主體信心，穩(wěn)定和引導(dǎo)市場預(yù)期，吸引更多社會資本進入相關(guān)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)。

另一方面，完善結(jié)構(gòu)性工具并加大支持力度，進一步助力經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。包括將支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)打通使用，增加額度，并單設(shè)民營企業(yè)再貸款。合并使用支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)額度，增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，總額度中單設(shè)一項民營企業(yè)再貸款，額度1萬億元，重點支持中小民營企業(yè)。增加科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度并擴大支持范圍，將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度從8000億元增加至1.2萬億元，并將研發(fā)投入水平較高的民營中小企業(yè)納入支持領(lǐng)域。此外，合并設(shè)立科技創(chuàng)新與民營企業(yè)債券風險分擔工具，合計提供再貸款額度2000億元。拓展碳減排支持工具的支持領(lǐng)域，以及服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域。

董希淼預(yù)計，未來一段時間內(nèi)，央行將進一步暢通貨幣政策傳導(dǎo)機制，推動金融活水以更高效率滴灌實體經(jīng)濟和普羅大眾；更加注重發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，引導(dǎo)金融資源更多流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、提振消費和中小微企業(yè)。未來貨幣政策將更加注重把握和處理好短期與長期、穩(wěn)增長與防風險、內(nèi)部與外部的關(guān)系。

(責任編輯：zhangxiaohua)

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