機(jī)構(gòu)：A股或站上5000點(diǎn) 外資看好中國股市

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2026-01-15 19:03:03 財(cái)聯(lián)社

2026年前兩周，港股和A股表現(xiàn)優(yōu)于美國股市。分析師預(yù)計(jì)，中國股票今年將保持這一勢(shì)頭，主要得益于相對(duì)較低的估值、人民幣升值以及政策利好等因素。地緣政治因素也促使更多全球投資者轉(zhuǎn)向中國，以對(duì)沖美國資產(chǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

截至1月14日收盤，滬深300指數(shù)今年以來累計(jì)上漲約2.4%，恒生指數(shù)上漲約5.3%，均超過標(biāo)普500指數(shù)同期約1.2%的漲幅。2025年，滬深300指數(shù)和恒生指數(shù)分別上漲了18%和28%，而標(biāo)普500指數(shù)則上漲了16%。

策略師們認(rèn)為，中國股票的價(jià)值重估仍在進(jìn)行中，與美國股票相比，其估值相對(duì)較低，這一點(diǎn)越來越難以被全球投資者忽視。老虎證券指出，盡管美股主要指數(shù)仍在歷史高點(diǎn)附近徘徊，但核心經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已顯示經(jīng)濟(jì)放緩跡象，增加了美股未來回報(bào)受限的風(fēng)險(xiǎn)。老虎證券全球合伙人徐楊表示，美國市場(chǎng)未必已觸頂，但目前處于周期高位，容易受到負(fù)面宏觀因素的影響。

相比之下，中國股市的估值倍數(shù)已回升至歷史中位數(shù)水平，這意味著中國股票雖不算便宜，但也算不上昂貴；若企業(yè)盈利能如預(yù)期復(fù)蘇，股價(jià)仍有進(jìn)一步上行空間。老虎證券預(yù)計(jì)，在未來五至七年的時(shí)間里，受估值過高、通脹風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)以及美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏不明朗等因素影響，美股的平均年化回報(bào)率將回落至3%至5%區(qū)間。

對(duì)于中國股市，老虎證券持樂觀態(tài)度，將恒生指數(shù)2026年底的目標(biāo)價(jià)設(shè)定在30000點(diǎn)，較當(dāng)前水平高出11%；將上證指數(shù)的目標(biāo)價(jià)設(shè)定在5000點(diǎn)，較當(dāng)前水平高出21%。

多家國際投行機(jī)構(gòu)紛紛看好中國股票，理由是中國股票估值極具吸引力、行業(yè)政策支持力度大以及企業(yè)盈利前景樂觀。高盛上周將滬深300指數(shù)的年末目標(biāo)點(diǎn)位上調(diào)至5200點(diǎn)，較周二收盤價(jià)高出9%，并上調(diào)了對(duì)中國公司盈利增長的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)將從2025年的4%加速至2026年和2027年的14%。瑞銀集團(tuán)表示，全球投資者正愈發(fā)將中國資產(chǎn)視作對(duì)沖美股風(fēng)險(xiǎn)的避風(fēng)港，中國股票受到多重支撐，包括創(chuàng)新能力提升、人工智能廣泛應(yīng)用以及居民儲(chǔ)蓄與海外資金的潛在流入。

(責(zé)任編輯：0764)

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