機(jī)構(gòu)稱人形機(jī)器人將迎爆發(fā)式增長 投資機(jī)會浮現(xiàn)。隨著人形機(jī)器人賽道持續(xù)升溫，投資者越來越關(guān)注如何從這一潛力巨大的產(chǎn)業(yè)中分得一杯羹。巴克萊分析師在最新報告中指出，未來十年人形機(jī)器人市場規(guī)模有望迎來爆發(fā)式增長。目前投資者已有三種主要方式可以提前布局這一趨勢：投資機(jī)器人零部件制造商、國防科技公司以及關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域。

近年來，人形機(jī)器人成為機(jī)器人領(lǐng)域的焦點。支持者認(rèn)為，人形機(jī)器人最終能夠融入人類專屬的各類場景，在工廠生產(chǎn)、家庭等諸多場景中發(fā)揮作用。不過，專家指出，目前多數(shù)相關(guān)技術(shù)仍處于早期發(fā)展階段。2026年僅會有少數(shù)人形機(jī)器人在美國的家庭進(jìn)行測試，電機(jī)與電子工程師學(xué)會 (IEEE) 資深成員、機(jī)器人專家 Ayanna Howard 將這一進(jìn)展形容為機(jī)器人公司追求的“圣杯”。

由Zornitsa Todorova領(lǐng)導(dǎo)的巴克萊分析師團(tuán)隊表示，目前規(guī)模約20億至30億美元的人形機(jī)器人市場，到2030年有望逐步擴(kuò)大至250億美元。該行預(yù)測，在基本情境下，2035年市場規(guī)?？蛇_(dá)400億美元，而在非常樂觀的情況下，甚至有望達(dá)到2000億美元。

巴克萊指出，這將為關(guān)鍵機(jī)器人零部件（如致動器或齒輪）制造商帶來利好。摩根士丹利則預(yù)測，到2050年，全球機(jī)器人產(chǎn)業(yè)所需的電機(jī)規(guī)模將高達(dá)2.5萬億美元。Todorova表示，這些工業(yè)領(lǐng)域的多數(shù)企業(yè)并非第一波人工智能成長浪潮的核心，那時的重點在于模型構(gòu)建和軟件開發(fā)。第二波浪潮——實體AI——則讓一批全新的企業(yè)走到聚光燈下。

花旗分析師尤為看好舍弗勒集團(tuán)，認(rèn)為該公司可望提供人形機(jī)器人所需材料清單中至少50%的零部件。這家德國企業(yè)已向14家人形機(jī)器人制造商交付原型訂單，并預(yù)期未來兩年可將部分訂單轉(zhuǎn)化為營收。舍弗勒周二還宣布，將向英國初創(chuàng)公司Humanoid供應(yīng)致動器。花旗分析師認(rèn)為，如果歐洲要誕生一家人形機(jī)器人硬件冠軍企業(yè)，舍弗勒可能會成為這家企業(yè)。

除了舍弗勒外，摩根士丹利分析師也看好數(shù)十家公司在人形機(jī)器人硬件領(lǐng)域的機(jī)會，包括英特爾、德州儀器、三星與日本機(jī)械公司THK。巴克萊指出，未來五年，隨著相關(guān)企業(yè)希望加強(qiáng)供應(yīng)鏈并確保獲得所需的技術(shù)，行業(yè)并購活動可能日趨活躍。

巴克萊還表示，人形機(jī)器人領(lǐng)域的進(jìn)展將利好那些生產(chǎn)無人機(jī)、自動駕駛汽車及其它先進(jìn)產(chǎn)品的國防科技公司。原因在于，傳感器、電機(jī)等核心技術(shù)可跨領(lǐng)域應(yīng)用。一個領(lǐng)域的進(jìn)步會加速另一領(lǐng)域的發(fā)展。戰(zhàn)場用的四足機(jī)器人或外骨骼裝甲，與商用人形機(jī)器人依賴的是相同的核心技術(shù)，只是針對作戰(zhàn)場景進(jìn)行了強(qiáng)化。

此外，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)也將高度依賴關(guān)鍵礦產(chǎn)，以及被定義為稀土的17種元素。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，中國是目前全球最大的稀土開采與生產(chǎn)國，2025年出口量達(dá)62585公噸。巴克萊指出，隨著實體AI采用加速，對戰(zhàn)略礦產(chǎn)的需求將大幅上升，這與汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展時期石油的地位頗為相似。摩根士丹利點名了三只稀土概念股，包括澳大利亞的Lynas Rare Earths、Iluka Resources，以及美國的MP Materials。

投資者也可選擇直接投資人形機(jī)器人公司，不過這類企業(yè)大多仍未上市。巴克萊列出了其眼中的十大頂尖人形機(jī)器人開發(fā)公司，包括正與xAI合作開發(fā)Optimus機(jī)器人的特斯拉，以及豐田汽車?，F(xiàn)代汽車旗下波士頓動力公司也在巴克萊的榜單之列。估值達(dá)390億美元的人形機(jī)器人初創(chuàng)企業(yè)Figure AI，以及計劃今年晚些時候向美國客戶交付家用機(jī)器人Neo的1X Technologies也榜上有名。巴克萊的榜單上還有五家中國公司，包括傅利葉智能、眾擎機(jī)器人、優(yōu)必選、宇樹科技，以及以電動汽車聞名的小鵬汽車。機(jī)構(gòu)稱人形機(jī)器人將迎爆發(fā)式增長 投資機(jī)會浮現(xiàn)！