近日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署實(shí)施財(cái)政金融協(xié)同促內(nèi)需一攬子政策，明確優(yōu)化服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款和個(gè)人消費(fèi)貸款貼息政策，以降低融資成本、推動(dòng)居民消費(fèi)回暖。在這一背景下，銀行信貸投放結(jié)構(gòu)正出現(xiàn)分化。

近期走訪多家銀行發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)性貸款利率已普遍降至2%左右，額度、期限與產(chǎn)品靈活度同步提升，成為銀行信貸投放的重要方向；相比之下，個(gè)人消費(fèi)貸款利率基本穩(wěn)定在3%左右的階段性低位，進(jìn)一步下探空間有限。

業(yè)內(nèi)人士指出，在促消費(fèi)政策持續(xù)推進(jìn)的背景下，銀行一方面通過(guò)壓縮利差、加大經(jīng)營(yíng)貸投放穩(wěn)住資產(chǎn)規(guī)模，另一方面也強(qiáng)化消費(fèi)貸用途審核與客戶(hù)準(zhǔn)入，防范低成本資金挪用風(fēng)險(xiǎn)，信貸投放更多體現(xiàn)出“穩(wěn)規(guī)模、防風(fēng)險(xiǎn)”的雙重考量。

當(dāng)前經(jīng)營(yíng)性貸款在不同類(lèi)型銀行間呈現(xiàn)出差異化定價(jià)與產(chǎn)品設(shè)計(jì)，但整體融資條件明顯寬松，利率水平處于歷史相對(duì)低位，授信額度與產(chǎn)品靈活度均有所提升。國(guó)有大行經(jīng)營(yíng)貸定價(jià)整體保持平穩(wěn)，利率多在3%水平。股份制銀行在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上更為靈活，多數(shù)股份行將信用類(lèi)經(jīng)營(yíng)貸額度集中在30萬(wàn)~50萬(wàn)元區(qū)間，而抵押類(lèi)產(chǎn)品則以中長(zhǎng)期循環(huán)授信為主，定價(jià)彈性更大。城商行的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)更為積極，如珠海華潤(rùn)銀行推出的抵押類(lèi)經(jīng)營(yíng)貸一年期利率最低可至2.2%，單戶(hù)授信上限最高達(dá)2000萬(wàn)元，并提供多種還款方式。

除價(jià)格因素外，銀行在獲客方式和服務(wù)設(shè)計(jì)上也不斷加大投入。江蘇銀行上海分行于2025年11月面向個(gè)體工商戶(hù)和小微企業(yè)推出專(zhuān)屬經(jīng)營(yíng)貸產(chǎn)品，單戶(hù)最高額度2000萬(wàn)元，年化利率2.8%起（按單利計(jì)），通過(guò)細(xì)分客群、優(yōu)化流程提升產(chǎn)品吸引力。

相較于經(jīng)營(yíng)性貸款利率持續(xù)走低，個(gè)人消費(fèi)貸款的定價(jià)空間已趨于收斂，利率下行節(jié)奏明顯放緩。進(jìn)入2026年1月，多家銀行消費(fèi)貸產(chǎn)品年化利率普遍維持在3%左右的低位水平，部分產(chǎn)品單戶(hù)授信額度最高可達(dá)200萬(wàn)元。從實(shí)際執(zhí)行情況看，年化利率低于3%的消費(fèi)貸產(chǎn)品已基本退出市場(chǎng)。國(guó)有大行消費(fèi)貸利率整體集中于3.0%~4.5%區(qū)間，具體水平根據(jù)客戶(hù)資信狀況、收入穩(wěn)定性等因素動(dòng)態(tài)確定。股份制銀行和城商行亦持續(xù)參與消費(fèi)貸投放，部分城商行通過(guò)貼息方式提升產(chǎn)品吸引力。

盡管金融促消費(fèi)政策持續(xù)推進(jìn)，但從信貸數(shù)據(jù)看，居民消費(fèi)貸需求修復(fù)仍顯不足。央行披露的境內(nèi)貸款明細(xì)數(shù)據(jù)顯示，2025年12月，新增居民貸款中，消費(fèi)貸與經(jīng)營(yíng)貸分化明顯。當(dāng)月新增居民短期貸款為-871億元，其中短期居民消費(fèi)貸減少1041億元，而經(jīng)營(yíng)貸增加170億元；新增居民中長(zhǎng)期貸款為17億元，其中中長(zhǎng)期居民消費(fèi)貸減少1318億元，而中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)貸增加1335億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一分化至少反映出兩方面問(wèn)題：一是自2025年9月啟動(dòng)的消費(fèi)貸貼息政策，對(duì)居民消費(fèi)貸的直接拉動(dòng)作用仍有限，政策效果尚需時(shí)間顯現(xiàn)；二是中長(zhǎng)期居民消費(fèi)貸持續(xù)偏弱，在一定程度上反映居民在購(gòu)房及大額長(zhǎng)期消費(fèi)方面依然保持謹(jǐn)慎，而部分中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)貸新增資金可能被用于提前還貸等需求。

與此同時(shí)，銀行端的風(fēng)險(xiǎn)控制明顯趨嚴(yán)。各家銀行對(duì)消費(fèi)貸資金用途及客戶(hù)準(zhǔn)入條件的審核明顯強(qiáng)化，低成本消費(fèi)貸資金被嚴(yán)格限定于合規(guī)消費(fèi)場(chǎng)景，防范被挪用于經(jīng)營(yíng)或投資領(lǐng)域。此外，還會(huì)對(duì)消費(fèi)貸申請(qǐng)人的資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格審核，比如是否有當(dāng)期經(jīng)營(yíng)性貸款、名下公司持股情況等，都會(huì)影響資質(zhì)審核。