日本國債市場近期遭遇重創(chuàng),40年期國債收益率首次突破4%,單日飆升27個基點至4.215%,創(chuàng)下自2007年以來的歷史新高。這是30年來所有日本國債首次齊刷刷進入“4時代”。這一震動發(fā)生在東京,尤其是高市內閣的財政政策中。
導火索是取消食品消費稅的政治承諾。高市早苗為爭取選票提出了這一看似誘人的承諾,但日本原本的債務已經堆積如山,再增加債務只會讓未來的風險提前到來。市場對這種激進的承諾沒有容忍,直接導致大規(guī)模拋售,而這只是一個開始。
“4時代”的來臨意味著信心徹底失控。這波收益率暴漲并非市場對經濟增長的信心恢復,而是投資者對日本政府財政不確定性的定價。10年期國債收益率也達到了1999年以來的新高2.35%,日本曾經的“全球利率洼地”如今變成了高收益區(qū)。
日本政府的借錢成本急劇上升,進一步加劇了財政惡性循環(huán)。日本財政已經依賴于借新債還舊賬,現在借錢成本上升,就像信用卡利率突然上漲,使得還款變得更加困難。財政預算被擠壓,教育、養(yǎng)老、醫(yī)療等重要領域可能受到影響。
從東京到全球,債市傳染鏈已經開始。日本國債市場的動蕩引發(fā)了美債和歐債的共振式拋售。日本國債的高收益吸引了全球投資者,低息的美債和德債不再具有吸引力,資金流動變得異常頻繁。
對內傷害更為致命。國債拋售不僅帶來投資損失,還直接影響到普通民眾的生活。輸入型通脹加劇,日元貶值推動進口能源和食品價格上漲,生活成本不斷攀升。房貸利率跳漲,特別是長期固定利率的住房貸款錨定10年期國債收益率,民眾每月還款額大幅增加。中小企業(yè)融資難上加難,資金成本暴增,裁員和降薪隨之而來,消費端疲軟,內需走弱,經濟根基動搖。
1月29日,日本10年期國債收益率上漲了1.5個基點,達到2.250%
2026-01-30 09:03:4110年期日本國債收益率上升1△日本央行總部(資料圖)當地時間17日,日本東京債券市場上,作為長期利率指標的新發(fā)10年期國債收益率上升至1.975%,是自2007年6月以來的高點。
2025-12-17 13:36:06日本10年期國債收益率創(chuàng)2007年6月以來新高△日本央行總部(資料圖)8月27日,日本國內債券市場上,作為長期利率重要指標的10年期新發(fā)國債收益率上升至1.625%,為2008年10月以來的高點。
2025-08-27 10:27:09日本10年期新發(fā)國債收益率創(chuàng)近17年來新高日本國債拍賣近期遇冷,市場對日本央行緊縮政策預期和流動性不足的擔憂加劇。本周三,五年期國債拍賣需求降至2020年以來最低,推動債券價格走低,五年期收益率一度上漲3個基點至1.07%
2025-08-14 12:04:09日債再度遇冷