美國總統(tǒng)特朗普在達(dá)沃斯論壇上撤回了對歐洲八國的關(guān)稅威脅，暫時(shí)安撫了下跌的美國市場。然而，“拋售美國”作為全球投資者包括各國央行資產(chǎn)配置的一種趨勢仍在繼續(xù)。1月23日，美元指數(shù)跌破98關(guān)口。

特朗普在達(dá)沃斯論壇上表示已就格陵蘭島問題與北約達(dá)成“未來協(xié)議”框架，放棄對不支持他購買格陵蘭島的歐洲國家加征關(guān)稅的威脅。美股市場當(dāng)天上演了所謂的“TACO”交易，市場不確定性消退，推動(dòng)大盤由跌轉(zhuǎn)漲。但短期市場情緒的修復(fù)并未完全扭轉(zhuǎn)資本“拋售美國”的交易。同一天，美元指數(shù)下跌0.78%，收于97.593。彭博社援引美國銀行數(shù)據(jù)報(bào)道，上周美國股票基金單周凈流出168億美元，而歐洲股票基金迎來了自去年6月以來最強(qiáng)勁的六周資金流入。

這種資金流向反映出，盡管美歐貿(mào)易戰(zhàn)壓力有所緩解，但“分散化投資”的呼聲卻日益增強(qiáng)?！栋拇罄麃喗鹑谠u論報(bào)》分析稱，海外具有吸引力的投資機(jī)會(huì)以及對美國國內(nèi)政策的擔(dān)憂正在推動(dòng)資本流向其他地區(qū)。

彭博社報(bào)道稱，格陵蘭島事件再次引發(fā)市場對“美國例外論”及美元全球地位的質(zhì)疑，促使歐洲、印度等地的基金加速減持美債，并推進(jìn)資產(chǎn)多元化配置。丹麥最大的養(yǎng)老基金之一AkademikerPension宣布退出其持有的1億美元美債頭寸。財(cái)經(jīng)分析平臺(tái)“GoldSilver”評論稱，這將迫使全球其他基金經(jīng)理審視是否也應(yīng)離場，哪怕只有極少數(shù)持有者選擇跟風(fēng)，也將引發(fā)巨大的連鎖反應(yīng)。

此外，《印度時(shí)報(bào)》報(bào)道，印度央行也在持續(xù)減持美國國債，降至五年來的最低水平。橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐表示，市場一直在持續(xù)地整體分散資產(chǎn)配置、減少對美國資產(chǎn)的依賴，尤其是全球各國的中央銀行。國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的占比已經(jīng)跌破60%。

相比美債等美元資產(chǎn)，黃金正成為全球央行更看重的儲(chǔ)備資產(chǎn)。波蘭國家銀行計(jì)劃再增持150噸黃金儲(chǔ)備，世界黃金協(xié)會(huì)調(diào)查顯示，高達(dá)95%的央行預(yù)計(jì)未來將繼續(xù)買金。這被解讀為用“無主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)”的實(shí)物資產(chǎn)對沖對美元信用的深層焦慮。

目前，投資者更警惕美國國內(nèi)政策的潛在風(fēng)險(xiǎn)。Antipodes投資組合經(jīng)理雅各布·米切爾表示，美國自身顯現(xiàn)出的“監(jiān)管不確定性”與“財(cái)政積極主義的局限性”，已成為更具系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。

彭博社報(bào)道，由于美歐之間的緊張局勢對美元構(gòu)成壓力，并重新激發(fā)了全球多元化資金流動(dòng)，流入新興市場基金的資金正以創(chuàng)紀(jì)錄的速度飆升，推動(dòng)新興市場股票指數(shù)創(chuàng)下歷史新高。MSCI新興市場股票指數(shù)連續(xù)第二個(gè)交易日走高，并創(chuàng)下連續(xù)五周上漲的紀(jì)錄，開年以來累計(jì)漲幅已達(dá)約7%，其中亞洲科技股是此次上漲的主要推動(dòng)力量。

北京師范大學(xué)教授萬喆表示，隨著美元信用基礎(chǔ)不斷被侵蝕，美國資產(chǎn)吸引力下降，全球都在加速資產(chǎn)多元化的配置進(jìn)程。新興市場尤其是亞洲科技板塊表現(xiàn)突出，背后是中國、東南亞等國家和地區(qū)制造產(chǎn)業(yè)鏈的不斷成熟與完善，吸引了大量全球資金流入。

施羅德投資澳大利亞多元資產(chǎn)主管塞巴斯蒂安表示，非美國國家的估值更具吸引力、復(fù)蘇和盈利能力更強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)前景更好。資產(chǎn)管理巨頭TCW集團(tuán)首席執(zhí)行官科赫表示，人們正在尋求分散投資，減少對美國資產(chǎn)的配置，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化。