歐洲最大養(yǎng)老基金去年削減美債敞口 歐洲投資者謹(jǐn)慎對(duì)待
去年，歐洲最大的養(yǎng)老基金荷蘭ABP基金大幅削減了美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的敞口，顯示歐洲主要投資者對(duì)持有美國(guó)資產(chǎn)愈發(fā)謹(jǐn)慎。根據(jù)Stichting Pensioenfonds ABP的投資聲明，其持有的美國(guó)國(guó)債市值從2024年12月的近290億歐元降至去年9月的約190億歐元（約合220億美元）。在此期間，美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普的“解放日”關(guān)稅對(duì)美國(guó)資產(chǎn)形成沖擊。
不僅是ABP，北歐多國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者近期都在降低對(duì)美國(guó)國(guó)債的敞口。丹麥多家基金也已進(jìn)行了類似減持。格陵蘭問題使丹麥和美國(guó)關(guān)系趨緊，丹麥養(yǎng)老基金AkademikerPension上周二宣布，出于對(duì)財(cái)政紀(jì)律、美元走弱以及格陵蘭緊張局勢(shì)等一系列擔(dān)憂，將在本月底前清倉全部1億美元美債持倉。瑞典養(yǎng)老基金Alecta則以美國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)為由，自2025年初以來出售了所持有的大部分美債。
盡管這些減持金額相對(duì)于龐大的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)來說并不大，但具有一定的象征意義。例如，上周AkademikerPension的決定傳出后，美國(guó)國(guó)債收益率一度飆升，顯示出各市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者可能正在重新審視與美國(guó)之間的投資關(guān)系。
ABP基金公司一位發(fā)言人指出，在考慮國(guó)債投資時(shí)，會(huì)評(píng)估發(fā)行國(guó)的基本面狀況與前景，債券到期結(jié)構(gòu)也很重要。這些因素共同作用，確保ABP的投資與養(yǎng)老基金的長(zhǎng)期責(zé)任相匹配。政府債券必須具備良好的流通性，并能為衍生品交易提供擔(dān)保。與其他投資組合一樣，希望分散在不同債務(wù)人之間，并產(chǎn)生與風(fēng)險(xiǎn)相稱的回報(bào)。
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