瘋狂的白銀：不到一個月暴漲超60% 產(chǎn)業(yè)鏈“有人歡喜有人憂” 供需失衡推高銀價(2)

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2026-01-28 14:53:33 證券時報網(wǎng)

下游的工業(yè)需求端情況則有所不同。光伏用銀被認為是核心需求增量。中信期貨研究所宏觀研究組資深研究員朱善穎指出，白銀在工業(yè)端的應用集中在電子電器、光伏、釬焊料等領域，2021年后隨著光伏行業(yè)的爆發(fā)式增長，光伏用銀成為近年來主要的需求增量。相較于白銀產(chǎn)業(yè)鏈上游礦企的樂觀情緒，以白銀為原材料的產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)則感受到壓力。多家光伏上市企業(yè)已預計2025年將出現(xiàn)大額虧損，提及白銀價格上漲帶來的影響。通威股份預計2025年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤約虧損90億元至100 億元，天合光能預計2025年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為虧損65億元到75億元。一位光伏行業(yè)業(yè)內(nèi)人士表示，當前白銀價格的飆升是行業(yè)面臨的嚴峻挑戰(zhàn)，其所在企業(yè)全力推動 “賤金屬化”技術的規(guī)?；慨a(chǎn)，力求從根本上降低對白銀的依賴。

銀漿企業(yè)采取“背靠背”模式應對銀價上漲。蘇州固锝董秘辦工作人員表示，公司采用“銀價+加工費”的形式定價，當銀價上漲時，產(chǎn)品價格也自然上漲，當銀價下跌時，產(chǎn)品價格也自然下跌，公司不去賺白銀價格上漲或下跌的差價。帝科股份也表示，公司主要采取以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式和以產(chǎn)訂購的采購模式，通常在接到銷售訂單當天即結合銷售訂單、生產(chǎn)計劃及備貨情況同時下達銀粉采購訂單，導電銀漿產(chǎn)品銷售價格和主要銀粉采購價格均以同期或相近銀點價格為基礎定價。此外，公司對銷售訂單與采購訂單的白銀差額部分進行白銀期貨對沖，以降低銀價波動風險。

白銀的熱度也體現(xiàn)在消費市場上。在深圳水貝街頭，偶爾會遇到一些人拖著小拉車，上面放滿了投資銀條。水貝一家貴金屬回收門店的負責人表示，工廠滯銷的銀條突然間賣爆了，現(xiàn)在都在加點趕工。與此同時，一些香港旅客前來水貝“淘銀”，他們選擇投資銀條感覺更為踏實。銀飾市場呈現(xiàn)年輕化趨勢，但銷量整體變化不大。金包銀飾品再度進入消費者視野，這種既有金又有銀的飾品完全貼合當下的熱點。然而，回收機構的工作人員提醒，如果將金包銀產(chǎn)品作為一種首飾使用并無不可，但如果指望回收或者投資則要保持足夠的謹慎。

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(責任編輯：zhangxiaohua)

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