新的一年，合資品牌是否又要講述“狼來了”的故事？每年合資車企都聲稱要發(fā)起新能源汽車的反擊戰(zhàn)，但實(shí)際情況是，合資車企的新能源車銷量逐年下滑。

2025年，從終端上險(xiǎn)數(shù)來看，所有合資品牌在國內(nèi)銷售的新能源乘用車合計(jì)僅為55.3萬輛，市場(chǎng)份額僅4.43%，達(dá)到五年來的最低水平。乘聯(lián)會(huì)公布的主流合資（不計(jì)豪華品牌）2025年新能源銷量為36萬輛，同比下跌14%。

具體到各品牌表現(xiàn)，呈現(xiàn)出不同的態(tài)勢(shì)。法系和韓系基本出局后，德、日、美三國合資品牌成為較有力的玩家。日系品牌如豐田、日產(chǎn)和馬自達(dá)在電動(dòng)化和智能化方面進(jìn)展迅速，只有本田稍顯落后；而德系BBA和大眾全線退縮；美系則基本維持現(xiàn)狀。

日系品牌的進(jìn)步很大程度上依賴于中方合作伙伴的核心技術(shù)和供應(yīng)鏈，包括三電系統(tǒng)以及輔助駕駛、智能座艙。這導(dǎo)致價(jià)值鏈重組，合資車企難以維持高利潤(rùn)。德系品牌不愿跟進(jìn)，依然堅(jiān)持自己的技術(shù)和方案。這兩種路線一個(gè)賭現(xiàn)在，一個(gè)賭未來，但都是為了形成三電和智能化的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

幾年前，提到合資新能源車，人們會(huì)想到寶馬5系插混、大眾ID4等德系車型。但2025年的代表車型是廣汽豐田鉑智3X，該車型在2025年終端銷量為6.95萬輛，遠(yuǎn)超大眾ID3和寶馬i3等德系暢銷車型。此外，東風(fēng)日產(chǎn)N7排第三，一汽豐田bZ3排第五。

盡管TOP10車型中德系仍占有五個(gè)席位，但其中四款是老面孔，smart精靈#1的成功很大程度上歸功于吉利。鉑智3X和東風(fēng)日產(chǎn)N7有了一定的“網(wǎng)紅車”氣象。鉑智3X全面對(duì)標(biāo)中國新勢(shì)力，售價(jià)僅10.98-15.98萬元，采用廣汽自主的電動(dòng)平臺(tái)和三電技術(shù)，并有Momenta的輔助駕駛。2026年，鉑智3X還推出了優(yōu)惠促銷活動(dòng)，降價(jià)一萬元，并承諾對(duì)電池過度衰減、自燃和智能泊車輔助事故負(fù)責(zé)。

東風(fēng)日產(chǎn)N7則以“日產(chǎn)大沙發(fā)”和冰箱、“彩電”與新勢(shì)力競(jìng)爭(zhēng)，價(jià)格相對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠，一度月銷破萬，但近期銷量有所下滑。除了這兩款熱銷車，一汽豐田的bZ3、bZ5，馬自達(dá)EZ-60、EZ-6也表現(xiàn)出色。然而，本田的新車型燁S7、P7競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，銷量不佳。

回顧日系在中國市場(chǎng)的表現(xiàn)，一開始受總部動(dòng)力技術(shù)路線影響，對(duì)純電并不認(rèn)同。在中國品牌大規(guī)模推廣新能源車型后，日系品牌才開始推出新品，但由于缺乏自研準(zhǔn)備或競(jìng)爭(zhēng)力不足，借助中方力量的產(chǎn)品性價(jià)比和品牌印象都失去了傳統(tǒng)燃油車領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。

相比之下，德系品牌的表現(xiàn)令人惋惜。德系從研發(fā)到產(chǎn)品布局新能源較早，有一定市場(chǎng)基礎(chǔ)，但在新能源大普及階段卻突然泄力。2025年合資新能源銷量TOP10車型中，德系還有五款，但都在下跌。大眾ID3銷量3.89萬輛，同比暴跌近六成；寶馬i3銷量2.29萬輛，同樣暴跌一半以上；smart精靈#1、大眾ID.4 Crozz和大眾ID.4 X銷量分別下跌14%、54%和55%。

德系品牌如寶馬最先發(fā)力，憑借5系插混等車型打開局面，后來又推出i系列。但在插混增程大爆發(fā)時(shí)，寶馬放棄了插混路線。大眾推出MEB和PPE平臺(tái)，試圖反擊，但三電技術(shù)相對(duì)中國競(jìng)品沒有優(yōu)勢(shì)，軟件方面也存在問題。奔馳也推出了EVA純電架構(gòu)車型，但同樣不受歡迎。2025年11月，奔馳推出的CLA純電車型雖然采用了最新的MMA純電800V架構(gòu)，但當(dāng)年累計(jì)銷量也沒有超過2000輛。

展望后市，寶馬將在2026年推出新世代車型，采用純電架構(gòu)并有中國智能企業(yè)賦能。大眾將借力小鵬的軟件和芯片。盡管后招不斷，但時(shí)機(jī)已經(jīng)有點(diǎn)晚。

隨著中國品牌引領(lǐng)新能源潮流，傳統(tǒng)外資品牌的優(yōu)勢(shì)逐漸消失。中國品牌在新能源汽車的上半場(chǎng)之戰(zhàn)中明顯占據(jù)優(yōu)勢(shì)。即使合資品牌能搶回一些市場(chǎng)，價(jià)值鏈已經(jīng)重塑。新能源汽車的重要成本項(xiàng)如電池、電機(jī)、電控等部件大多由中國企業(yè)提供，利潤(rùn)留在國內(nèi)。合資品牌面臨的難題也是中國傳統(tǒng)汽車品牌的難題。以前中國車企為合資國外品牌打工，以后又為誰打工呢？