1月30日晚間，A股市場(chǎng)迎來一波退市風(fēng)險(xiǎn)警示公告潮。深康佳A、集友股份、棒杰股份等10家公司集中披露公告，因觸及相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)紅線，公司股票在2025年年報(bào)披露后將可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（即股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”）。

上述10家公司觸發(fā)的退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形主要分為兩類：一類是預(yù)計(jì)2025年期末凈資產(chǎn)為負(fù)；另一類是預(yù)計(jì)2025年利潤(rùn)為負(fù)且扣除后營(yíng)收不達(dá)標(biāo)。

根據(jù)上交所和深交所相關(guān)規(guī)定，上市公司若最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，或追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，將觸發(fā)財(cái)務(wù)類退市風(fēng)險(xiǎn)警示。在1月30日晚間公告的10家公司中，深康佳A、棒杰股份、ST華西、ST泉為、ST開元、*ST金靈6家公司預(yù)計(jì)2025年末凈資產(chǎn)為負(fù)，公司股票將可能“披星戴帽”。

深康佳A（證券代碼：000016）的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2025年度歸母凈利潤(rùn)虧損125.81億元至155.73億元，上年同期虧損32.96億元。預(yù)計(jì)期末歸母凈資產(chǎn)為-53.34億元至-80.01億元。公司解釋稱，巨虧及凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)負(fù)的原因一方面是基于謹(jǐn)慎性原則，對(duì)存貨、應(yīng)收賬款、股權(quán)投資等多項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)提大額減值準(zhǔn)備并確認(rèn)部分預(yù)計(jì)負(fù)債；另一方面，核心的消費(fèi)電子業(yè)務(wù)受產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足影響，營(yíng)業(yè)收入下滑，毛利未能有效覆蓋費(fèi)用支出，仍處于虧損狀態(tài)。

棒杰股份（證券代碼：002634）因光伏板塊子公司財(cái)務(wù)壓力及停產(chǎn)影響，預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)虧損9億元至12億元，預(yù)計(jì)期末歸母凈資產(chǎn)為-9.00億元至-6.00億元。棒杰股份表示，如公司2025年經(jīng)審計(jì)的歸母凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票交易將在2025年年度報(bào)告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

*ST金靈（證券代碼：300091）預(yù)計(jì)2025年度期末凈資產(chǎn)為-6.8億元至-4.6億元。這意味著，在2025年年度報(bào)告披露后，公司股票將被疊加實(shí)施財(cái)務(wù)類退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

除凈資產(chǎn)為負(fù)外，“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為負(fù)且扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元”（創(chuàng)業(yè)板公司扣除后營(yíng)收不足1億元），是另一類觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。集友股份、ST數(shù)源、三六五網(wǎng)、ST嶺南4家公司正屬于這種情況。

集友股份（證券代碼：603429）預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額-2300萬(wàn)元左右，歸母凈利潤(rùn)為-1900萬(wàn)元左右，扣非歸母凈利潤(rùn)為-2450萬(wàn)元左右；預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為1.7億元左右，扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)收為1.64億元左右，顯著低于3億元的紅線標(biāo)準(zhǔn)。公司將業(yè)績(jī)虧損及營(yíng)收下滑的原因歸結(jié)為市場(chǎng)需求不及預(yù)期導(dǎo)致業(yè)務(wù)開拓受阻，以及上年度處置子公司造成合并范圍減少。

三六五網(wǎng)（證券代碼：300295）發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2025年度利潤(rùn)總額為-5700萬(wàn)元至-3800萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)為-6500萬(wàn)元至-4000萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)為-5900萬(wàn)元至-3400萬(wàn)元；預(yù)計(jì)營(yíng)收為1億元至1.1億元，扣除后營(yíng)業(yè)收入為0.95億元至1.06億元。公司表示，如果披露的2025年年度報(bào)告經(jīng)審計(jì)扣除后的營(yíng)業(yè)收入低于1億元，公司股票交易將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

ST嶺南（證券代碼：002717）嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)狀況尤為令人關(guān)注。根據(jù)業(yè)績(jī)公告，公司預(yù)計(jì)2025年扣除后營(yíng)收為1.2億元至1.8億元；利潤(rùn)總額虧損11.9億元至17.8億元，歸母凈利潤(rùn)虧損16.3億元至23.8億元，扣非凈利潤(rùn)虧損13.7億元至20.5億元；歸母凈資產(chǎn)為-14億元至-9.4億元。這意味著，無論是營(yíng)收、利潤(rùn)指標(biāo)，還是凈資產(chǎn)指標(biāo)，ST嶺南均觸及了退市紅線。在2025年年報(bào)披露后，公司股票交易可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。