業(yè)內(nèi)人士表示,短期來看,抄底需求集中釋放疊加金價(jià)波動(dòng),或?qū)⒊掷m(xù)導(dǎo)致實(shí)物黃金供貨緊張,后續(xù)庫(kù)存恢復(fù)情況仍需看市場(chǎng)情緒及金價(jià)走勢(shì)變化。蘇商銀行特約研究員武澤偉指出,后續(xù)銀行缺貨狀態(tài)的持續(xù)時(shí)間,主要取決于價(jià)格走勢(shì)與供應(yīng)鏈響應(yīng)速度。若價(jià)格維持高位震蕩或繼續(xù)上行,投資熱情不退,緊缺可能持續(xù)數(shù)周。
近期貴金屬價(jià)格呈現(xiàn)高位震蕩。美國(guó)政治不確定性等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升,推動(dòng)了避險(xiǎn)資金持續(xù)流入貴金屬市場(chǎng),對(duì)價(jià)格形成支撐。同時(shí),在黃金與白銀價(jià)格分別突破每盎司5000美元和100美元的歷史高點(diǎn)后,市場(chǎng)出現(xiàn)了大量空頭止損與多頭平倉(cāng)行為,這導(dǎo)致了價(jià)格在短期急速?zèng)_高后出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)。影響貴金屬的結(jié)構(gòu)性利多因素依然存在,長(zhǎng)期而言黃金仍是重要的避險(xiǎn)配置資產(chǎn)。但從交易策略角度,由于當(dāng)前市場(chǎng)累積較多多頭以及獲利盤,黃金價(jià)格創(chuàng)新高后容易引發(fā)獲利回吐,導(dǎo)致行情震蕩加劇。因此建議投資者采取逢低分批布局的策略,優(yōu)先選擇黃金ETF或?qū)嵨稂S金等無杠桿或低杠桿產(chǎn)品,對(duì)期貨、期權(quán)及場(chǎng)外衍生品等高杠桿投資工具則需保持謹(jǐn)慎。
從投資者層面,武澤偉建議,實(shí)物金銀適合作為長(zhǎng)期持有的避險(xiǎn)底倉(cāng),但其流動(dòng)性較差,存在儲(chǔ)存、變現(xiàn)不便及折價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。積存金等產(chǎn)品則通過賬戶交易,買賣便捷、門檻低、流動(dòng)性好,更適合作為高拋低吸的靈活倉(cāng)位。建議投資者將貴金屬作為資產(chǎn)配置的一部分,配置10%—15%左右,用大倉(cāng)位長(zhǎng)期持有,小倉(cāng)位可以靈活交易。