美媒：美雙赤字定時炸彈或?qū)⑼瑫r引爆經(jīng)濟危機迫在眉睫

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2026-02-02 22:41:40 陌上無言

資深經(jīng)濟學家戴斯蒙德·拉赫曼在《美國“雙赤字”定時炸彈》一文中指出，美國長期以來免受不可持續(xù)的貿(mào)易和預算赤字影響的情況可能不會持續(xù)太久。特朗普曾承諾通過進口關(guān)稅政策消除巨大的貿(mào)易逆差，但這一承諾并未實現(xiàn)。最新數(shù)據(jù)顯示，美國去年11月份的商品和服務(wù)貿(mào)易逆差達到560億美元，較前一個月幾乎翻了一番。此外，去年前11個月的貿(mào)易逆差增長了約4%，達到8400億美元。盡管特朗普將進口關(guān)稅提高到了100年來的最高水平，逆差仍在擴大。

與此同時，去年美元匯率貶值了約10%。按照傳統(tǒng)經(jīng)濟學理論，本幣貶值應有利于出口并抑制進口，但現(xiàn)實情況是美國出口疲軟無力，進口依然強勁。這反映出美國制造業(yè)空心化嚴重，無論關(guān)稅多高，國內(nèi)仍無法生產(chǎn)足夠的商品滿足需求，只能繼續(xù)大量進口。

特朗普認為貿(mào)易逆差是因為其他國家占了美國便宜，但實際上，貿(mào)易逆差的持續(xù)擴大源于美國自身的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)問題。經(jīng)濟學家凱恩斯的恒等式表明，貿(mào)易逆差等于國內(nèi)投資減去國內(nèi)儲蓄。目前美國儲蓄率低，而消費和投資需求因政策刺激維持高位，導致貿(mào)易逆差必然存在。這種情況下，美國試圖通過加征關(guān)稅來解決問題，只會使國內(nèi)物價上漲，進一步加劇貿(mào)易失衡。

除了貿(mào)易逆差，美國還面臨預算赤字的問題。目前美國每年的預算赤差高達1.7萬億美元，相當于其GDP的5.5%。特朗普政府力推的預算計劃將在未來十年內(nèi)再增加3.4萬億美元的赤字。國際貨幣基金組織警告稱，美國的預算赤字將長期維持在GDP的6%到7%之間。這意味著美國政府正在透支未來以維持當前的虛假繁榮。特朗普希望通過收關(guān)稅來彌補赤字，但這并未減少逆差，反而增加了國民負擔，加劇了經(jīng)濟死循環(huán)。

金融市場對這種自殺式經(jīng)濟政策作出反應。黃金價格暴漲，表明全球投資者對美元信用感到恐慌。債券市場也出現(xiàn)異常，長期美國國債收益率不降反升，顯示債權(quán)人擔心美國政府還不起錢或通過通脹賴賬。這種股債匯三殺的局面通常出現(xiàn)在即將崩潰的新興市場國家，現(xiàn)在卻發(fā)生在世界第一大經(jīng)濟體身上，顯示出資本已經(jīng)嗅到了危機的味道。

文章悲觀地指出，由于特朗普未表現(xiàn)出任何政策轉(zhuǎn)向跡象，并公開表示歡迎弱勢美元，雙赤字定時炸彈的引爆可能只是時間問題。如果最高法院裁定關(guān)稅政策越權(quán)或市場信心徹底崩塌，美國將面臨匯率暴跌和債市崩盤的局面。美國試圖用印鈔機解決生產(chǎn)力問題，用霸權(quán)解決債務(wù)問題，但當美元不再值錢、美債不再有人購買時，美國的霸權(quán)將失去資金支持，最終崩塌。

(責任編輯：0882)

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