商業(yè)航天迎來“決戰(zhàn)時(shí)刻” 資本與技術(shù)的雙重考驗(yàn)

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2026-02-07 16:18:16 經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)

2026年1月17日，中國航天史上發(fā)生了令人難忘的事件。當(dāng)天凌晨0時(shí)55分，西昌衛(wèi)星發(fā)射中心的一發(fā)長征三號(hào)乙運(yùn)載火箭點(diǎn)火升空，但飛行出現(xiàn)異常，任務(wù)失利。11小時(shí)后，酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心傳來另一個(gè)壞消息——民營頭部火箭企業(yè)星河動(dòng)力的“谷神星二號(hào)”運(yùn)載火箭首飛任務(wù)也因飛行異常而失敗。

回顧40多天前，藍(lán)箭航天自主研發(fā)的朱雀三號(hào)遙一運(yùn)載火箭在酒泉發(fā)射，雖然按程序完成了飛行任務(wù)，但火箭一級(jí)在著陸段點(diǎn)火后出現(xiàn)異常，殘骸墜毀于回收?qǐng)銎哼吘墶?/p>

然而，這些連續(xù)的挫折并未影響資本市場對(duì)商業(yè)航天的熱情。2026年1月22日，上海證券交易所官網(wǎng)顯示，藍(lán)箭航天的科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“已問詢”。同一天，星際榮耀發(fā)布了第二十二期上市輔導(dǎo)進(jìn)展報(bào)告；稍早前的1月17日，中科宇航通過了上市輔導(dǎo)驗(yàn)收。此外，2026年初，商業(yè)航天概念股在A股市場上掀起熱潮。

事實(shí)上，自2014年11月國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》以來，中國商業(yè)航天已走過11年。如今，中國商業(yè)航天終于來到“決戰(zhàn)時(shí)刻”。

2026年1月10日，國際電信聯(lián)盟（ITU）官網(wǎng)公布的信息顯示，中國提交了一份新的頻率與軌道資源申請(qǐng)，涉及衛(wèi)星數(shù)量高達(dá)20.3萬顆，覆蓋14個(gè)衛(wèi)星星座。這一數(shù)字迅速在A股市場上被折算成市夢率，商業(yè)航天板塊迎來一波上漲行情。銀河航天公共事務(wù)總經(jīng)理徐穎表示，該公司的南通衛(wèi)星智慧工廠已通過“脈動(dòng)式節(jié)拍生產(chǎn)”模式，將單星研制周期縮短了80%。

然而，衛(wèi)星制造并不是制約行業(yè)爆發(fā)的短板。北京新鼎榮盛資本管理有限公司董事長張馳提到，2025年上半年，垣信衛(wèi)星的發(fā)射計(jì)劃一度陷入停滯，原因是長征系列火箭被調(diào)走。在國家隊(duì)分身乏術(shù)的情況下，民營商業(yè)火箭未能及時(shí)補(bǔ)位。2025年中國航天全年發(fā)射92次，其中商業(yè)發(fā)射50次，但真正具備大運(yùn)力、能夠執(zhí)行大規(guī)模組網(wǎng)任務(wù)的民營液體火箭幾乎全部缺席。

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