2026年初,中國(guó)私募行業(yè)迎來(lái)新里程碑,百億規(guī)模的私募管理人數(shù)量達(dá)到122家,創(chuàng)下歷史新高。這一現(xiàn)象反映了市場(chǎng)回暖和資金風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)背景下,私募行業(yè)的“馬太效應(yīng)”進(jìn)一步加強(qiáng)。
進(jìn)入2026年首月,這些百億私募交出了亮眼的成績(jī)單。在有業(yè)績(jī)展示的百億私募中,超過(guò)九成實(shí)現(xiàn)了正收益,平均收益率為6.41%,再次展現(xiàn)了“大象起舞”的態(tài)勢(shì)。
自去年下半年以來(lái),隨著市場(chǎng)逐步回暖,私募基金迎來(lái)了擴(kuò)規(guī)模的機(jī)遇。今年以來(lái),國(guó)源信達(dá)、恒毅持盈(深圳)私募、倍漾量化等八家機(jī)構(gòu)首次突破百億規(guī)模門檻,成為新晉百億私募。深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜認(rèn)為,百億級(jí)私募機(jī)構(gòu)數(shù)量創(chuàng)歷史新高,主要?dú)w因于市場(chǎng)環(huán)境回暖、銀行和券商渠道資金回流、策略迭代成熟以及行業(yè)集中度提升等因素。
從類型上看,上述機(jī)構(gòu)既包括量化私募,也涵蓋主觀多策略、混合策略及具有產(chǎn)業(yè)背景的機(jī)構(gòu),反映出多元策略均有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)規(guī)模躍升。
從辦公城市分布來(lái)看,上海地區(qū)百億私募數(shù)量達(dá)到57家,占近半壁江山,穩(wěn)居全國(guó)第一;北京地區(qū)共有29家,位居第二;深圳地區(qū)則有10家。此外,杭州和海南澄邁地區(qū)各有五家百億私募。上海之所以持續(xù)吸引百億私募集聚,得益于完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施、豐富的機(jī)構(gòu)投資者資源以及成熟的資管生態(tài)。北京私募在宏觀研究、政策理解及長(zhǎng)期資金對(duì)接方面具備傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì);深圳私募更偏向交易型、量化及靈活策略;而杭州、海南等地,則在量化創(chuàng)新、制度成本及稅收環(huán)境方面逐步顯現(xiàn)吸引力。
從員工人數(shù)來(lái)看,員工人數(shù)在50人以上的百億私募有38家,在100人以上的百億私募有15家。按核心策略劃分,股票策略私募占86家,多資產(chǎn)策略私募占16家,債券策略私募占8家,期貨及衍生品策略私募有4家。
規(guī)模擴(kuò)張的背后離不開業(yè)績(jī)的持續(xù)支撐。截至2026年1月底,在有業(yè)績(jī)展示的80家百億私募中,整體平均收益達(dá)到6.41%。其中,實(shí)現(xiàn)正收益的百億私募多達(dá)78家,占比高達(dá)97.50%,顯示頭部私募在市場(chǎng)反彈階段的整體把握能力。從收益分布來(lái)看,結(jié)構(gòu)特征清晰:28家百億私募1月收益在5%以內(nèi),41家收益介于5%—9.99%,另有9家收益超過(guò)10%。久期投資、海南希瓦、千宜投資等機(jī)構(gòu)表現(xiàn)尤為突出。業(yè)內(nèi)人士分析,1月私募整體表現(xiàn)較好,一方面得益于權(quán)益市場(chǎng)情緒回暖、成交活躍度提升;另一方面,部分私募在去年底已完成倉(cāng)位與策略調(diào)整,在結(jié)構(gòu)性行情中獲得了較好的收益彈性。