美聯(lián)儲6月降息概率飆升通脹降溫提振預期

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2026-02-14 08:35:07 百家號

通脹降溫提振了降息預期，根據(jù)芝商所“美聯(lián)儲觀察工具”的數(shù)據(jù)，交易員對美聯(lián)儲6月實施降息的概率預期大幅攀升至83%。

當?shù)貢r間2月13日，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的最新消費者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)顯示，美國1月整體CPI同比上漲2.4%，低于市場預期的2.5%，較前一個月回落0.3個百分點，創(chuàng)下近期新低；環(huán)比經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后上漲0.2%，同樣低于市場預期的0.3%。核心CPI（剔除食品和能源）同比上漲2.5%，環(huán)比上漲0.3%，均符合市場預期；同比漲幅較前月微降0.1個百分點，為2021年以來最低水平。

從分項數(shù)據(jù)來看，各品類價格走勢呈現(xiàn)明顯分化。住房成本作為CPI的主要拉動項，1月環(huán)比僅上漲0.2%，同比漲幅回落至3%，漲幅收窄態(tài)勢明顯；食品價格環(huán)比微漲0.2%，六大雜貨品類中五類實現(xiàn)上漲，居家食品與外出就餐價格分別上漲0.2%和0.1%，食品類全年漲幅為2.9%。能源價格則成為通脹降溫的重要推手，1月環(huán)比大幅下降1.5%，其中汽油價格環(huán)比降3.2%，全年能源指數(shù)同比微降0.1%。車輛價格表現(xiàn)疲軟，新車價格環(huán)比僅漲0.1%，二手車和卡車價格環(huán)比大降1.8%，機動車保險等品類也出現(xiàn)不同程度回落。此外，機票、個人護理、醫(yī)療護理等服務類價格小幅走高，部分對沖了商品端的降價壓力。

數(shù)據(jù)公布后，美債收益率應聲走低，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預期顯著升溫。業(yè)內(nèi)人士對此次通脹數(shù)據(jù)持積極評價。海軍聯(lián)邦信用社首席經(jīng)濟學家希瑟·朗表示，通脹大幅回落，食品、汽油、房租等核心民生品類價格降溫，將為美國中低收入家庭帶來實質(zhì)性緩解。

此次通脹數(shù)據(jù)出爐，讓美國經(jīng)濟呈現(xiàn)出“增長與通脹降溫并存”的混合圖景。宏觀層面，美國經(jīng)濟擺脫了年初的低迷態(tài)勢，亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow數(shù)據(jù)顯示，第四季度GDP增速達3.7%，經(jīng)濟增長動力強勁；但勞動力市場仍顯疲軟，月均新增就業(yè)僅1.5萬人，消費市場在去年假日季也意外走平，經(jīng)濟復蘇仍存結(jié)構(gòu)性矛盾。值得注意的是，加征的進口關(guān)稅并未引發(fā)全面通脹，其影響僅集中在特定商品領(lǐng)域，與此前經(jīng)濟學家的預期形成反差。

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