銀行股馬年開局遇冷首個(gè)交易日跌多漲少

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2026-02-25 00:21:48 第一財(cái)經(jīng)

馬年第一個(gè)交易日，A股迎來開門紅，但銀行股在市場熱情中繼續(xù)被“冷落”，成為當(dāng)天少數(shù)幾個(gè)下跌的板塊之一。最新LPR出爐，1年期及5年期兩個(gè)期限品種均連續(xù)9個(gè)月未變。盡管社融實(shí)現(xiàn)“開門紅”，但信貸投放在1月出現(xiàn)同比少增。市場更加關(guān)注信貸質(zhì)量和春節(jié)后開工節(jié)奏。

從機(jī)構(gòu)對銀行的調(diào)研情況來看，今年調(diào)研熱情有所回落，分化依然明顯。機(jī)構(gòu)主要關(guān)注信貸投放特別是對公信貸景氣度、息差壓力下的負(fù)債量價(jià)趨勢和中收拓展能力，以及盈利壓力下的資本補(bǔ)充計(jì)劃等。

2月24日，A股市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，滬指漲0.87%，深證成指漲1.36%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.99%。滬深兩市合計(jì)成交約2.2萬億元，較上一個(gè)交易日放量近2200億元。市場熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，超4000只個(gè)股上漲，百余只個(gè)股漲停。銀行板塊收跌0.24%，個(gè)股跌多漲少。

自去年下半年以來，隨著市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回溫、板塊輪動(dòng)加速，銀行股走出了分化行情，國有大行明顯回落，部分區(qū)域性城農(nóng)商行表現(xiàn)較好。中證銀行指數(shù)已自去年7月高點(diǎn)回調(diào)近16%，同期大盤則上漲近18%。

央行披露的1月金融數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月新增人民幣貸款4.71萬億元，低于去年同期的5.13萬億元。社融口徑下，1月社會融資規(guī)模增量為7.22萬億元，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加4.9萬億元，同比少增3178億元。綜合考慮監(jiān)管導(dǎo)向和社融結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，今年銀行信貸投放將更注重質(zhì)量而非數(shù)量，春節(jié)后的開工和假期消費(fèi)持續(xù)情況備受關(guān)注。

新一期LPR報(bào)價(jià)顯示，1年期和5年期及以上品種均維持不變。同日央行發(fā)布中期借貸便利（MLF）招標(biāo)公告，開展6000億元MLF操作，期限為1年期?？紤]到本月有3000億元MLF到期，央行通過MLF凈投放3000億元。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，央行在長端流動(dòng)性上給予充足增量，體現(xiàn)了呵護(hù)市場流動(dòng)性的寬松取向。

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