商業(yè)航天迎來爆發(fā)，市場輪動(dòng)加速。2月26日，春暉智控午后封死20%漲停板，歐科億、電科藍(lán)天、邁信林等股票集體上漲，整個(gè)板塊一度有20只股票漲?；驖q幅超過10%。

券商研究員表示，商業(yè)航天板塊仍是市場主線。近期有四大驅(qū)動(dòng)因素：央地協(xié)同發(fā)力，紅利持續(xù)釋放；融資IPO雙爆發(fā)；高頻發(fā)射序幕將啟；技術(shù)突破催生大運(yùn)力時(shí)代來臨。

今天，商業(yè)航天成為市場主角，雖然整個(gè)板塊指數(shù)漲幅只有1.2%左右，但個(gè)股賺錢效應(yīng)非常突出。飛沃科技、云南鍺業(yè)、航天動(dòng)力、電科藍(lán)天、斯瑞新材等標(biāo)的漲幅靠前。

東吳證券王紫敬點(diǎn)評(píng)稱，商業(yè)航天板塊重新爆發(fā)主要有四大利好。資本對(duì)商業(yè)航天賽道的認(rèn)可度持續(xù)提升，星際榮耀成功完成50.37億元D++輪融資，刷新國內(nèi)民營火箭領(lǐng)域最大單筆融資紀(jì)錄。中科宇航已通過上市輔導(dǎo)驗(yàn)收，為科創(chuàng)板IPO做好準(zhǔn)備。

行業(yè)熱度不減，高頻發(fā)射序幕將啟。海南商業(yè)航天發(fā)射場二期工程主體結(jié)構(gòu)已完工，預(yù)計(jì)年底前具備發(fā)射能力，未來四工位年發(fā)射能力將達(dá)60發(fā)。深藍(lán)航天明確春節(jié)后將執(zhí)行“星云一號(hào)”運(yùn)載火箭首次入軌飛行任務(wù)，同步驗(yàn)證火箭入軌與一子級(jí)高空垂直回收。海外方面，SpaceX完成年度第20次發(fā)射，使用27手獵鷹9號(hào)火箭將29顆星鏈衛(wèi)星送入預(yù)定軌道。

技術(shù)突破方面，可回收火箭密集發(fā)射，大運(yùn)力時(shí)代來臨。進(jìn)入3月，國內(nèi)商業(yè)航天將迎來發(fā)射高峰期，多款可回收火箭將陸續(xù)擇機(jī)發(fā)射。

值得注意的是，開年以來，市場的輪動(dòng)正在加速。第一天，機(jī)器人沖高回落，紅利和周期開始唱主角；第二天，紅利和周期沖高回落，午后新能源和商業(yè)航天部分異動(dòng)；第三天，商業(yè)航天集體爆發(fā)，紅利和周期則顯著回落，部分明星股甚至出現(xiàn)大跳水。

分析人士認(rèn)為，如此快速的輪動(dòng)可能會(huì)影響大多數(shù)投資者的賺錢效應(yīng)，也會(huì)為未來的市場波動(dòng)埋下伏筆。輪動(dòng)加速本質(zhì)上還是主力資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好在降低。

從外圍來看，投資者可能擔(dān)心美股市場的問題帶崩其他市場。盡管美股市場近兩個(gè)交易日連續(xù)反彈，但難言企穩(wěn)。英偉達(dá)在財(cái)報(bào)之后沖高回落影響人氣，美國杠桿貸款指數(shù)與股票走勢(shì)明顯背離，后者近兩個(gè)交易日持續(xù)走低。近期，美股顯著落后亞太及歐洲市場表現(xiàn)，反映了一些問題。

嘉盛集團(tuán)資深分析師Jerry Chen表示，英偉達(dá)強(qiáng)勁的業(yè)績和指引有望暫時(shí)緩解投資者對(duì)AI泡沫的擔(dān)憂，但AI對(duì)相關(guān)行業(yè)造成的沖擊仍需要時(shí)間修復(fù)。若占標(biāo)普500超三成權(quán)重的科技板塊無法恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)，大盤很難獲得上行動(dòng)力，更無法追趕亞太和歐洲股市的漲幅。

方正證券認(rèn)為，2026年科技股泡沫風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，AI投資強(qiáng)度雖高，但一級(jí)市場融資相對(duì)克制，金融環(huán)境處于降息周期尾聲，美國經(jīng)濟(jì)大概率企穩(wěn)回升。