油價(jià)還有多大上漲空間霍爾木茲海峽危機(jī)推高原油價(jià)格

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2026-03-05 09:39:01 金融界

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月28日晚，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)宣布禁止任何船只通過(guò)霍爾木茲海峽，并向多艘過(guò)往船只發(fā)出警告。受美以軍事行動(dòng)及伊朗反擊影響，海峽周邊區(qū)域安全風(fēng)險(xiǎn)極高，現(xiàn)階段通航并不安全。

全球多家大型石油公司及貿(mào)易巨頭已暫停旗下石油與燃料運(yùn)輸船只通過(guò)霍爾木茲海峽，全球石油供應(yīng)鏈面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。地緣風(fēng)險(xiǎn)的急劇攀升直接引發(fā)全球原油市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。本周一開(kāi)盤(pán)，WTI原油期貨漲幅超11%，布倫特原油開(kāi)盤(pán)漲幅達(dá)13%，不過(guò)隨后漲幅有所收窄。高盛分析師Daan Struyven等人指出，當(dāng)前原油每桶18美元的實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)處于2005年以來(lái)的第98百分位，期權(quán)市場(chǎng)的看漲偏度更是創(chuàng)下15年來(lái)的最高紀(jì)錄。

霍爾木茲海峽之所以被稱為全球能源海運(yùn)的“生死線”，是因?yàn)樗侵袞|油氣資源外運(yùn)的核心通道，直接影響全球能源市場(chǎng)的穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，這條海峽是伊朗、伊拉克、沙特等海灣八國(guó)的原油出口必經(jīng)之路，2025年這些國(guó)家的日均原油產(chǎn)量合計(jì)約2561萬(wàn)桶，占全球總產(chǎn)量的24.5%。經(jīng)由霍爾木茲海峽的日均原油出口量約1400萬(wàn)桶，占據(jù)全球海運(yùn)原油出口總量的31%-34%，其中75%的原油最終流向亞洲市場(chǎng)。此外，中東地區(qū)的天然氣出口占全球貿(mào)易總量的42%，其中通過(guò)霍爾木茲海峽外運(yùn)的液化天然氣（LNG）占全球LNG貿(mào)易的21%。這條最窄處僅40公里的水道承擔(dān)著全球約20%的石油運(yùn)輸總量，是名副其實(shí)的能源“大動(dòng)脈”。

歷史上伊朗多次通過(guò)快艇、無(wú)人機(jī)、導(dǎo)彈等非對(duì)稱手段威懾航運(yùn)，在不引發(fā)公開(kāi)沖突的前提下推高區(qū)域航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，以此展示自身影響全球能源市場(chǎng)的能力，但從未真正封鎖過(guò)海峽。目前，海灣合作委員會(huì)已發(fā)聲要求伊朗立即停止相關(guān)威脅，保障供應(yīng)鏈安全與全球能源市場(chǎng)穩(wěn)定。此前伊朗曾宣布禁止任何船只通過(guò)霍爾木茲海峽，目前油輪已停止穿行，海峽實(shí)際上處于關(guān)閉狀態(tài)。

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