中東戰(zhàn)火“烘烤”鋰礦龍頭成本壓力驟增(3)

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2026-03-05 12:18:19 新浪財(cái)經(jīng)

隆眾資訊原油分析師吳燕認(rèn)為，霍爾木茲海峽局勢(shì)緊張，全球約10%的海運(yùn)原油受阻，帶動(dòng)航運(yùn)市場漲價(jià)預(yù)期。國內(nèi)天然氣、工業(yè)燃料價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲，最終體現(xiàn)為鋰鹽企業(yè)焙燒、加工環(huán)節(jié)的燃料支出增加。信達(dá)期貨研究團(tuán)隊(duì)指出，中東亂局對(duì)鋰的直接刺激不明顯，但能源成本抬升已成為礦石化鋰企業(yè)的新增壓力項(xiàng)。

最近3天，陳實(shí)每天通話4小時(shí)以上，與貨代、船公司、保險(xiǎn)商溝通，對(duì)方的回答幾乎統(tǒng)一：難以預(yù)判，需按3個(gè)月以上準(zhǔn)備。與國內(nèi)同行交流時(shí)，話題集中在運(yùn)費(fèi)上漲和降負(fù)荷問題上。

現(xiàn)在跟下游談價(jià)，不是逼價(jià)，而是攤成本。陳實(shí)正在密集地與幾家頭部電池廠進(jìn)行一對(duì)一溝通，解釋自己的成本結(jié)構(gòu)。他的訴求很明確：小幅提價(jià)，只求覆蓋一部分新增成本。大部分頭部電池廠理解供應(yīng)鏈穩(wěn)定的重要性，但博弈仍在繼續(xù)。

這種博弈在鋰價(jià)低位運(yùn)行背景下顯得尤為艱難。李群英表示，部分電池廠愿意坐下來談長期合作，甚至主動(dòng)提出幫其分擔(dān)一部分運(yùn)費(fèi)，前提是保證優(yōu)先供貨。電池廠采購負(fù)責(zé)人也表示，他們一邊觀望，一邊也在與上游談鎖量鎖價(jià)，不敢完全放松。

太平洋證券化工團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，中東供給擾動(dòng)推漲油氣、航運(yùn)價(jià)格預(yù)期，國內(nèi)礦石化鋰成本端壓力已顯性化，但實(shí)際傳導(dǎo)需要時(shí)間，行業(yè)利潤正向資源端與低成本環(huán)節(jié)集中。國泰海通證券指出，中東沖突帶來的能源漲價(jià)預(yù)期將進(jìn)一步壓縮礦石化鋰企業(yè)利潤空間，利好資源自給能力較強(qiáng)及低成本鹽湖提鋰產(chǎn)能。

銀河期貨研究團(tuán)隊(duì)判斷，中東地緣沖突主要通過避險(xiǎn)情緒與能源成本預(yù)期影響大宗商品，對(duì)鋰而言，高能耗的礦石化鋰工藝因依賴油氣承壓預(yù)期最為明顯，低能耗的鹽湖提鋰則相對(duì)更具優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2月底至3月初，鹽湖提鋰相關(guān)企業(yè)股價(jià)表現(xiàn)穩(wěn)健，而部分礦石提鋰企業(yè)則承受了明顯的拋壓。

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