津巴布韋叫停鋰礦出口，碳酸鋰價格將要“狂飆”？供應(yīng)緊缺推高鋰價

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2026-02-26 13:06:39 同花順金融網(wǎng)

2月25日，津巴布韋礦業(yè)部長宣布立即暫停所有未加工礦產(chǎn)和鋰精礦的出口，旨在規(guī)范當?shù)夭傻V經(jīng)營及發(fā)展后端鋰冶煉業(yè)務(wù)。禁令立即生效，解除時間將由政府進一步通知。

數(shù)據(jù)顯示，津巴布韋是全球第二大硬質(zhì)鋰礦供應(yīng)地。預(yù)計到2024年，該國將占中國鋰礦進口的20.6%，2025年為15.5%。這相當于碳酸鋰供應(yīng)量分別為12.7萬噸和13.4萬噸LCE，占當年全球碳酸鋰供應(yīng)比例分別為9.2%和7.9%。2026年，津巴布韋鋰礦供應(yīng)將增加至每年18萬噸，占全球碳酸鋰供應(yīng)的8.4%。

鋰鹽企業(yè)通常會根據(jù)船期和物流提前備庫。Mysteel調(diào)研顯示，1月份17家外采礦鋰鹽廠庫存達57.4萬噸，平均庫存天數(shù)為47天。近期成交表明，企業(yè)代工訂單及自用備庫已覆蓋至2026年4月中下旬，年前年后均采取積極備庫策略。考慮到津巴布韋鋰礦運往中國平均船期約兩個月，當前庫存可支撐生產(chǎn)至4月底，預(yù)計從5月起津巴布韋出口禁令將對碳酸鋰產(chǎn)量產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

據(jù)Mysteel推算，2026年津巴布韋的鋰礦月度供應(yīng)均值可以達到1.5萬噸LCE/月。如果禁令放開時間不確定或繼續(xù)延期，從5月開始，中國碳酸鋰供需平衡將進入持續(xù)去庫狀態(tài)，預(yù)計會帶動鋰礦及鋰鹽現(xiàn)貨價格快速上行。非洲及南美等海外供應(yīng)地緣穩(wěn)定性較差，國內(nèi)鋰礦供應(yīng)釋放也有所延期，供應(yīng)擾動疊加3月下游需求回暖將推動鋰礦和鋰鹽價格快速上漲。

中信證券研報指出，此次政策旨在加強礦產(chǎn)監(jiān)管，推動礦產(chǎn)品深加工發(fā)展。2025年中國19%的進口鋰精礦來自津巴布韋，預(yù)計2026年津巴布韋鋰資源產(chǎn)量占全球12%。該國的鋰礦出口禁令將導(dǎo)致碳酸鋰短期供應(yīng)愈發(fā)緊缺，有望推動鋰價大幅上漲。

一德期貨認為，市場對這一消息感到意外，因為根據(jù)此前計劃，津巴布韋將在2027年全面禁止鋰精礦出口。目前來看，只有華友的5萬噸硫酸鋰項目計劃于2026年一季度投產(chǎn)，其他項目集中在2026年二季度至2027年落地。因此，對當前暫停鋰礦出口政策的可持續(xù)性持謹慎態(tài)度。

(責任編輯：zhangxiaohua)

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