黃金避險風險高了 短期波動引關注
黃金避險風險高了 短期波動引關注！炮聲一響，黃金萬兩。但剛剛過去的48小時，這條投資者公認的鐵律似乎被打破了?；魻柲酒澓{硝煙彌漫，國際油價應聲飆漲，而傳統(tǒng)避險資產黃金卻表現(xiàn)反常。
Wind數(shù)據(jù)顯示，3月3日，倫敦金現(xiàn)收盤價為5088.33美元/盎司，較前一交易日下跌約233.10美元/盎司，跌幅達4.38%。4日開盤后，金價雖出現(xiàn)技術性反彈，但仍引發(fā)市場對黃金避險屬性的廣泛討論。
中國外匯投資研究院研究總監(jiān)李鋼表示，“買預期、賣事實”的獲利了結是直接導火索，而美聯(lián)儲降息預期降溫才是根本原因。作為實物資產，黃金的一大缺點是不會產生利息。李鋼認為，油價暴漲推升通脹壓力，市場對美聯(lián)儲6月維持利率的預期升至53.5%，美元指數(shù)走強、實際利率上行，大幅提高持有黃金等無息資產的機會成本。地緣避險買盤雖存在，但被美元與利率雙殺徹底蓋過。
從市場實際看，黃金短期走弱是資金面、政策面與情緒面的共同作用。市場已不再對地緣沖突做應激反應，更關注沖突能否真正改變供需格局。面對金價大跌，市場對其避險屬性的持續(xù)性產生質疑，但業(yè)內專家認為這只是短期失效，并非長期弱化。
匯豐私人銀行及財富管理中國首席投資總監(jiān)匡正表示，如果市場認為伊朗沖突將繼續(xù)對石油供應、中東地區(qū)穩(wěn)定和市場信心方面構成威脅，那么在沖突持續(xù)期間，市場風險偏好可能會持續(xù)受到打擊。因此，在全球地緣局勢面臨較大變數(shù)的背景下，黃金仍然是有效的全球風險對沖工具。
鄧志堅直言，黃金的避險屬性并沒有變化。全球局勢依然處于長期不穩(wěn)定狀態(tài)。即使短期內美伊關系可能出現(xiàn)轉機，但中東地區(qū)復雜的政治、經濟、宗教矛盾難以短期化解，這決定了黃金仍有配置價值。
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