本周,全球?qū)⒂瓉砟陜?nèi)迄今議息會議最為密集的一周,從華盛頓到倫敦,從布魯塞爾到東京,各國央行將首次評估美伊沖突爆發(fā)兩周多以來的經(jīng)濟(jì)損失。據(jù)統(tǒng)計(jì),本周約有20個(gè)央行召開貨幣政策會議,幾乎涵蓋了占全球經(jīng)濟(jì)體量約三分之二的經(jīng)濟(jì)體。其中G10貨幣央行中就有八個(gè)將在本周議息。不少業(yè)內(nèi)人士表示,面對伊朗戰(zhàn)爭帶來的新一輪通脹威脅,許多央行可能會推遲降息,甚至在某些情況下考慮加息。
目前來看,政策調(diào)整并不緊迫:預(yù)計(jì)美聯(lián)儲、歐洲央行和英國央行都將維持借貸成本不變,同時(shí)評估飆升的能源成本對消費(fèi)價(jià)格和經(jīng)濟(jì)增長的影響。但這些央行及其他即將制定政策的央行將變得更加謹(jǐn)慎,因?yàn)樵絹碓蕉嗟难胄泄賳T意識到再次面臨通脹沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。
局勢很大程度上取決于中東沖突將持續(xù)多久,市場正竭力評估這一點(diǎn)。擔(dān)憂滯脹的投資者受油價(jià)波動及對特朗普下一步行動的不確定性困擾,這引發(fā)了關(guān)于央行行長們將以多快速度應(yīng)對新一輪價(jià)格壓力的疑問。全球政策制定者眼下在應(yīng)對美國關(guān)稅沖擊與地緣政治碎片化的同時(shí),也嚴(yán)陣以待,盡管非其所愿,但如果中東局勢再度推高物價(jià)、阻礙經(jīng)濟(jì)增長或引發(fā)本幣劇烈波動,各國央行已做好隨時(shí)介入的準(zhǔn)備。
宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tom Orlik表示,央行可以設(shè)定利率,但無法重新開放霍爾木茲海峽。預(yù)計(jì)鮑威爾、拉加德、貝利及其他各國央行行長本周將維持利率不變,發(fā)出警惕信號,并寄望于伊朗戰(zhàn)爭在給他們帶來另一個(gè)他們無力解決的通脹問題之前盡早結(jié)束。
事實(shí)上,引發(fā)高度戒備的不只是伊朗局勢。許多業(yè)內(nèi)人士仍對2022年俄烏沖突導(dǎo)致主要經(jīng)濟(jì)體物價(jià)漲幅達(dá)到兩位數(shù)的記憶猶新。當(dāng)前中東沖突的持續(xù)時(shí)間也難以估量。特朗普的態(tài)度反復(fù)無常,一會兒說戰(zhàn)爭可能“很快”結(jié)束,一會兒又聲稱美國在從空中轟炸目標(biāo)時(shí)有“充足的時(shí)間”。與此同時(shí),伊朗新任最高領(lǐng)袖穆杰塔巴·哈梅內(nèi)伊誓言要讓能源運(yùn)輸?shù)难屎硪馈魻柲酒澓{保持事實(shí)上的關(guān)閉。