世界黃金協(xié)會：黃金供應(yīng)不太可能枯竭金礦產(chǎn)量將創(chuàng)歷史新高

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2026-03-17 11:05:19 金融界

2025年全球金礦產(chǎn)量達到3672噸，創(chuàng)下歷史新高。然而，新采金項目的探明和開發(fā)難度正在增加。世界黃金協(xié)會指出，這背后的原因包括地緣政治不穩(wěn)定、環(huán)境和社區(qū)許可審批流程漫長、資本支出上升以及偏遠地區(qū)項目融資復(fù)雜等。根據(jù)主要金礦企業(yè)的年度報告，多數(shù)公司預(yù)計2026年的金礦產(chǎn)量將低于2025年。

對于投資者擔(dān)憂的黃金資源是否會最終枯竭的問題，世界黃金協(xié)會認為可能性不大。黃金供應(yīng)主要來自礦產(chǎn)金和回收金兩大渠道。盡管金礦產(chǎn)量可能趨于平穩(wěn)，但回收金供應(yīng)來源多元。目前地上黃金存量總計達219891噸，幾乎堅不可摧，在特定市場條件下，幾乎所有地上黃金存量都可能重新流入市場。例如，當金價走高時，消費者可能會出售手中的金飾，工業(yè)用金回收也會隨之增加，這些因素對金價的敏感度遠高于金礦產(chǎn)量。

從可開采黃金資源的角度來看，當前可開采資源遠未枯竭。截至2025年底，全球黃金儲量約為54770噸，即在當前條件下可經(jīng)濟開采的礦床部分；美國地質(zhì)調(diào)查局給出的儲量預(yù)測值則約為64000噸。市場上普遍存在一種誤解，認為按照2025年的金礦生產(chǎn)速度，探明黃金儲量僅能維持約15年。但實際上，數(shù)十年來地下黃金存量的估算值始終保持穩(wěn)定。這種穩(wěn)定性源于多個長期存在的因素：隨著金價上漲，原本無利可圖的低品位礦床將變得經(jīng)濟可行，從資源量轉(zhuǎn)變?yōu)閮α?；新的黃金資源仍在持續(xù)探明，只是速度有所放緩，礦企在礦床開采消耗后會進行進一步勘探，以維持總資源量相對穩(wěn)定；金礦投產(chǎn)后，勘探人員還會尋找礦區(qū)附近的衛(wèi)星礦補充儲量。

技術(shù)進步也將為黃金資源開發(fā)提供助力。更先進的地質(zhì)建模和深層地下開采技術(shù)有望幫助發(fā)現(xiàn)新的礦產(chǎn)資源，延長現(xiàn)有儲量的穩(wěn)定性。理論上，地殼深處和海底都存在黃金，但目前受技術(shù)限制和成本考量等因素影響尚不具備開采條件。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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