2025年末公募基金銷售保有規(guī)模百強(qiáng)榜單發(fā)布，基金代銷市場(chǎng)迎來新一輪洗牌。銀行機(jī)構(gòu)保有非貨幣市場(chǎng)基金4.87萬億元，占比為41.66%，環(huán)比下降了1.44個(gè)百分點(diǎn)。

盡管如此，銀行在股票指數(shù)基金代銷領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼。2025年末保有股票型指數(shù)基金3578億元，環(huán)比增長34.16%，部分銀行增長超過100%。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在公募費(fèi)率改革及被動(dòng)投資時(shí)代到來的背景下，銀行需要彌補(bǔ)股票指數(shù)基金代銷的短板。

根據(jù)中基協(xié)披露的數(shù)據(jù)，螞蟻（杭州）基金銷售有限公司保有1.8萬億元，占據(jù)榜單首位。第三方平臺(tái)憑借大規(guī)?；ヂ?lián)網(wǎng)流量以及便利性等優(yōu)勢(shì)，觸達(dá)年輕客群顯著。榜單中，共有25家銀行進(jìn)入公募代銷規(guī)模前100名，合計(jì)保有非貨幣市場(chǎng)基金4.87萬億元，與上半年末相比小幅增長10.68%。

招商銀行繼續(xù)占據(jù)銀行公募代銷榜首位，2025年末代銷公募基金1.25萬億元，環(huán)比增速達(dá)到19.82%。招商銀行強(qiáng)調(diào)財(cái)富管理業(yè)務(wù)需順應(yīng)客戶需求變化，提供多元產(chǎn)品供給，提升產(chǎn)品持有體驗(yàn)。工商銀行、興業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行分列銀行代銷榜第二至第五位，保有非貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模超過3000億元。

從非貨基金保有規(guī)模的環(huán)比增速看，渣打銀行、微眾銀行、廣發(fā)銀行和江蘇銀行領(lǐng)先同業(yè)。中信銀行和建設(shè)銀行在保有規(guī)?；鶖?shù)較大的情況下，增速也較快。中信銀行指出，本行緊跟市場(chǎng)變化及客戶需求，不斷豐富基金產(chǎn)品供給，優(yōu)化客戶資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，提升客戶盈利體驗(yàn)。

數(shù)據(jù)顯示，百強(qiáng)銷售機(jī)構(gòu)中的銀行2025年末保有股票型基金2.41萬億元，環(huán)比增長12.09%；保有股票型指數(shù)基金3578億元，環(huán)比增長34.16%。多數(shù)銀行股票型指數(shù)基金代銷規(guī)模的增速高于非貨幣公募基金整體，微眾銀行、南京銀行、民生銀行等在低基數(shù)的情況下，股票指數(shù)基金保有規(guī)模較年中環(huán)比增長超過100%。建設(shè)銀行在高基數(shù)下，仍實(shí)現(xiàn)145%的高增長。

國泰海通銀行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，主動(dòng)權(quán)益型基金代銷仍是銀行的主場(chǎng)，股票型指數(shù)基金雖起步遲、基數(shù)小但已開始提速發(fā)展。盡管銀行在非貨幣市場(chǎng)公募基金的保有規(guī)模維持小幅正增長，但增速慢于券商和三方機(jī)構(gòu)，代銷份額近年不斷萎縮。財(cái)富管理研究人士指出，第三方平臺(tái)占據(jù)大規(guī)?；ヂ?lián)網(wǎng)流量優(yōu)勢(shì)，券商則憑借更專業(yè)投顧能力和較高風(fēng)險(xiǎn)偏好的客群鞏固自身份額，銀行面臨持續(xù)挑戰(zhàn)。

不過，銀行機(jī)構(gòu)在股票指數(shù)基金的代銷規(guī)模增速明顯快于其他渠道。2025年末，銀行股票指數(shù)基金保有規(guī)模在代銷百強(qiáng)中的占比為14.82%，環(huán)比上升1.11個(gè)百分點(diǎn)。中金公司銀行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，銀行在債券基金代銷基本盤穩(wěn)固，符合銀行客群整體風(fēng)偏較低的特點(diǎn)。目前銀行客戶及渠道最青睞的產(chǎn)品依然以固收+為主，股票指數(shù)基金半年環(huán)比增速維持在30%以上的高位，是銀行發(fā)力補(bǔ)短板的主要方向。

2025年底，證監(jiān)會(huì)《公開募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》落地，對(duì)公募基金認(rèn)/申購費(fèi)、贖回費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等做出調(diào)整。指數(shù)基金憑借低廉的費(fèi)率形成規(guī)模效應(yīng)，通過“以量補(bǔ)價(jià)”穩(wěn)定代銷收入。在券商已占據(jù)指數(shù)基金代銷先發(fā)優(yōu)勢(shì)的情況下，銀行需要奮起追趕，避免在被動(dòng)投資浪潮中被邊緣化。銀行在股票指數(shù)基金代銷中份額較低，但增長潛力巨大。通過產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道優(yōu)化和服務(wù)升級(jí)，銀行有望在股票指數(shù)基金代銷領(lǐng)域取得突破。