盡管短期情緒回升有望推動(dòng)A股迎來反彈,但多重不確定性因素決定了此次反彈難以持續(xù),市場仍將面臨反復(fù)波動(dòng)。中東沖突尚未完全平息,局勢(shì)演變?nèi)源嬖谳^大變數(shù),若沖突升級(jí),仍可能引發(fā)油價(jià)再次飆升,加劇全球“滯脹”擔(dān)憂,進(jìn)而壓制市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。A股市場當(dāng)前的情緒修復(fù)缺乏基本面的強(qiáng)力支撐,企業(yè)盈利修復(fù)仍需時(shí)間驗(yàn)證,多數(shù)板塊的估值修復(fù)缺乏持續(xù)動(dòng)力,且前期市場下跌過程中累積的套牢盤,也將成為短期反彈的重要阻力。
市場流動(dòng)性的結(jié)構(gòu)性分化與板塊輪動(dòng)加快,也增加了短期市場的不確定性。雖然外資持續(xù)加倉,但國內(nèi)資金的觀望情緒仍較濃厚,市場量能難以持續(xù)放大,而量能不足往往制約反彈高度。當(dāng)前市場熱點(diǎn)輪動(dòng)速度加快,賺錢效應(yīng)難以持續(xù)擴(kuò)散,多數(shù)投資者仍處于謹(jǐn)慎觀望狀態(tài),難以形成持續(xù)的做多合力,這也使得市場反彈后易出現(xiàn)獲利了結(jié)行為,導(dǎo)致指數(shù)回落。
短期來看,外資唱多、港股聯(lián)動(dòng)、地緣局勢(shì)緩和等因素共同推動(dòng)市場情緒回升,A股有望迎來周度級(jí)別的反攻,可重點(diǎn)關(guān)注漲價(jià)相關(guān)方向、AI基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)消費(fèi)等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。但需明確,此次反彈本質(zhì)上是情緒修復(fù)帶來的短期調(diào)整,并非市場趨勢(shì)的根本性反轉(zhuǎn),后續(xù)仍需警惕地緣沖突反復(fù)、油價(jià)波動(dòng)、盈利不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn),市場大概率將呈現(xiàn)震蕩反復(fù)的格局,不排除再次回落的可能。投資者應(yīng)理性控制倉位,聚焦優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,在反彈中規(guī)避追高風(fēng)險(xiǎn),在回調(diào)中把握結(jié)構(gòu)性布局機(jī)會(huì),兼顧短期收益與長期風(fēng)險(xiǎn)防控。